BofA Securities redujo en 10 puntos base su previsión de crecimiento del Reino Unido para 2027 a un 1,2 %, citando la persistente presión de los precios de la energía y la incertidumbre política con vistas al presupuesto de otoño. El retroceso se produce después de una modesta revisión al alza para 2026, en la que el crecimiento se estima ahora en un 1,2 %, 10 puntos porcentuales más que la estimación anterior, como reflejo de un impulso más fuerte de lo previsto durante el primer semestre del año.
Las proyecciones de inflación también se revisaron al alza, y se espera que el IPC headline llegue a su máximo en el 3,5% en noviembre de 2026, lo que supone un aumento desde una estimación previa del 3,3%. El corredor ahora prevé una inflación headline del 3,4% en 2026, un aumento de 20 puntos básicos, antes de descender hasta el 2,6% en 2027, un incremento de 30 puntos básicos. Las estimaciones de la inflación subyacente se elevaron al 2,8% para 2026 y al 2,3% para 2027, mientras que las previsiones para 2028 se mantuvieron sin cambios en el 2,1% para ambas medidas.
Las expectativas de política monetaria se ajustaron para reflejar un período prolongado de tipos restrictivos. BofA espera ahora que el Banco de Inglaterra mantendrá su tipo de referencia hasta 2026, con una única reducción de 25 puntos básicos hasta el 3,5%, que no se prevé hasta noviembre de 2027. El panorama para las reuniones clave –septiembre, diciembre y febrero– se describió como «cercano», con el obstáculo para un aumento en septiembre considerado excepcionalmente alto.
El mercado laboral mostró signos de aligeramiento, con una tasa de desempleo que se estabilizó en el 4,9% junto con disminuciones en los puestos de trabajo y las vacantes laborales. BofA prevé que el desempleo alcanzará su pico alrededor del 5,2% a mediados de 2025. La agencia inmobiliaria mencionó los precios más altos de la energía y la incertidumbre fiscal como los principales obstáculos, aunque señaló los riesgos de alza derivados de la resistencia del sentimiento del sector servicios y el eventual ajuste limitado de las políticas fiscales en el Presupuesto de otoño, siempre que evite el ajuste de las condiciones financieras.
