Big Sky Industrial (BSIN) presentó un cambio estratégico de la producción de petróleo y gas a la gestión de helio y carbono durante una presentación en la Conferencia Virtual de Micro-Cap de Sidoti el 20 de agosto de 2026. La empresa listada en la Nasdaq, que actualmente produce alrededor de 200 a 250 barriles de petróleo por día de su campo Cut Bank en Montana, reveló una reserva de 1,3 mil millones de pies cúbicos de helio y un depósito de CO2 cercano a medio trillón de pies cúbicos en su Big Sky Carbon Hub adyacente.
La empresa tiene el 100% de las reservas, derechos de tierra y la infraestructura de tuberías, lo que la coloca en una posición para desarrollar una vida de producción de 50 años más para ambas materias primas. La Fase 1 se proyecta que genere alrededor de $15 millones en EBITDA anual, repartido de manera igualitaria entre la producción de petróleo y gas industrial, con un valor neto de activos combinado de aproximadamente $90 millones para los activos de helio y CO2. La producción de petróleo sola tiene un valor PV-10 de aproximadamente $20 millones, mientras que la capitalización de mercado de la empresa se encuentra en $75 millones.
Big Sky ha recaudado $17 millones en capital común en 2024 y ha obtenido un préstamo de proyecto de $20 millones, dejándola libre de opciones o instrumentos convertibles. La empresa prevé una relación de endeudamiento neta de aproximadamente 1x en la comercialización, un nivel conservador en comparación con los pares de infraestructura o midstream típicos que a menudo operan con ratios de endeudamiento de 5x a 8x.
La estrategia de gestión de carbono de la empresa aprovecha el programa de créditos fiscales 45Q de EE. UU., con la meta de capturar 125.000 toneladas métricas de CO2 anualmente. Con créditos valorados en $85 por tonelada métrica que aumentan un 3% anualmente durante 12 años, Big Sky estima el valor total de los créditos de la Fase 1 en aproximadamente $130 millones. La monetización se espera que se realice con un descuento del 6% al 7%, generando $70 millones a $80 millones en capital no diluyente. El mercado 45Q más amplio se estima en $50 mil millones a $60 mil millones anuales.
El progreso operativo incluye una planta de procesamiento aproximadamente dos tercios completa, con pozos perforados, sistemas de recolección instalados y artículos de largo plazo adquiridos. Se firmó un acuerdo de offtake de helio en principios de 2024 con una empresa de gases industriales Fortune 100 bajo términos de 100% de take-or-pay. El precio base se establece en $285 por Mcf, con un aumento con el IPC durante cinco años, con los costos de transporte y licuefacción absorbidos por la contraparte. La empresa busca obtener su permiso de monitoreo, informe y verificación antes de finales de 2024 y comenzar la producción comercial en el primer trimestre de 2027.
Mientras avanza, Big Sky planea una expansión de la Fase 2 dos a tres veces la escala de la Fase 1, con la meta de alcanzar múltiplos de EBITDA similares al proyecto inicial. La empresa pretende escalar a través de autofinanciamiento y ciclos de monetización no diluyentes de 45Q, alineando su modelo de negocio con un múltiplo de 10 comparable a los estándares de mercado y M&A.
