Beringenk ha bajado su calificación de GB Group Plc a mantener desde comprar y ha reducido su objetivo de precio a 190 libras esterlinas desde 260 libras esterlinas, citando una competencia elevada en el mercado de verificación de identidad en los EE. UU. y una falta de visibilidad en el modelo de negocio de GBG.
El banco también redujo su previsión de crecimiento de ingresos para el año fiscal 2027 al 1%-3% desde los digitos medio-sencillos, tras una actualización imprevista de GBG el 14 de agosto, que redujo las expectativas de rendimiento para todo el año. La orientación de margen operativo se ajustó a aproximadamente el 21%, frente al intervalo previo del 21%-22%, mientras que solo el 42% de los ingresos del año fiscal 2026 procedía de suscripciones con un periodo de validez concreto.
Berenberg redujo sus estimaciones a medio plazo para GBG, recortando los ingresos del ejercicio fiscal de 2027 en un 3%, los ingresos del ejercicio fiscal de 2028 en un 5% y los ingresos del ejercicio fiscal de 2029 en un 7%. Las estimaciones del beneficio operativo ajustado se redujeron en un 7% para el ejercicio fiscal de 2027, en un 6% para el ejercicio fiscal de 2028 y en un 10% para el ejercicio fiscal de 2029.
El margen bruto de GBG ha declinado del 77,4% en el ejercicio fiscal de 2018 al 69,5% en el ejercicio fiscal de 2026, mientras que el rendimiento del flujo de efectivo libre para el ejercicio fiscal de 2027 se prevé en el 9,3%. Las acciones cerraron a 160 pence el 1 de septiembre, valorando la empresa en 381 millones de libras esterlinas.
Los analistas subrayaron la presión competitiva procedente de su rival estadounidense Socure, que informó de unos ingresos recurrentes anuales de 364 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un crecimiento del 63% interanual, junto con una tasa de abandono del 0,01% del logo y una retención neta del 133% en dólares.
