Zebra Technologies erhöht die Guidance auf 2026 angesichts des künstlichen Intelligenz-gesteuerten Wachstums und des Kostenmanagements

Zebra Technologies (ZBRA) hat seine Prognose für das Jahresergebnis pro Aktie (EPS) und das EBITDA um einen halben Punkt erhöht, als Ergebnis einer starken zweiten Quartalsleistung. Das Unternehmen hat auch sein Preisrealisierungsziel von 60 Millionen US-Dollar auf 90 Millionen US-Dollar angehoben und den Druck durch die hohen Speicherkosten in Höhe von 120 Millionen US-Dollar mit Preisanpassungen in Höhe von 90 Millionen US-Dollar ausgeglichen. In den vergangenen drei Quartalen hat Zebra rund 900 Millionen US-Dollar an Aktien zurückgekauft, was in den letzten 12 bis 18 Monaten einen Cashflow in Höhe von 1 Mrd. USD hervorgebracht hat, während der Schuldenanteil unter 2x geblieben ist. Die jährliche Umsatzsteigerung wird für 2026 auf 5% bis 7% prognostiziert, wobei die EBITDA-Margen nach und nach die Mitte der 20er Jahre erreichen. Die EBITDA im letzten Kalenderjahr belief sich auf 1,18 Mrd. USD, mit einer Brutto-Marge von 49,58% und einer Eigenkapitalrendite von 15%. Im Jahr 2027 wird die Ausgabennachfrage für Forschung und Entwicklung voraussichtlich bei etwa 9% der Verkäufe liegen, was eine strategische Offensive auf die Integration von KI auf allen Produktlinien widerspiegelt. Zebra hat sein Roboter-Geschäft im Jahr 2025 aufgegeben, um das Kapital in höhermarginale Segmente wie Maschinensehen und Self-Service-Lösungen umzulenken, einschliesslich der Akquisitionen von Elo, Photoneo und Matrox. Die Strategie von Zebra für Speicherchips beruht nun auf direkten Anbietersparten, was die Abhängigkeit von Spot-Markt-Käufen verringert und eine Erweiterung der Produktoptionen auf fünf oder mehr pro Produktlinie bis Anfang 2027 zielt. Eine Preissteigerung ab März 2026 – die im Laufe des Jahres bekannt gegeben wurde – hat den Umsatzwachstum verstärkt, insbesondere im Einzelhandel und im E-Commerce, wobei zweistellige Steigerungen im zweiten Quartal bestehen. Die Lagerautomation bleibt ein wichtiger Wachstumsmotor, wobei 75% der Anlagen noch ungenutzt sind, obwohl die Personalkosten jährlich um 2% bis 3% angestiegen sind. KI ist für die Expansion von Zebra von zentralem Interesse, da sie API-Funktionen auf Gerätebene für Anwendungen von Drittanbietern ermöglicht, verpackte Funktionen wie optische Zeichenerkennung für die Lieferung auf die letzte Meile bietet und interne Tools für Forschung und Entwicklung, Kundenservice und Marketing bereitstellt. Die Fokussierung von Zebra auf KI-gesteuertem produktivitätsförderndem Denken wird durch einen Anteil von 10% bis 15% der Umsätze aus Mobilrechnern in Lagerumgebungen untermauert, wobei mit einer stärkeren Automatisierungsfunktion in den nächsten Jahren wachsende Mengen von zwischen 1% und 10% zu erwarten sind.