Die Aktien von Walmart fielen am Donnerstag in New York um 9,8 % auf 103,14 US-Dollar. Dies war der stärkste Einzel-Tiefstwert seit dem Verkaufsstart der Aktien nahe der Marke von 135 US-Dollar Anfang dieses Jahres, nachdem der Einzelhändler schwächer als erwartet die vergleichbaren US-Verkäufe ausgewiesen hatte und seine Gewinnprognose für das dritte Quartal senkte.
Der Rückgang zwang das rückwirkend berechnete Kurs-Gewinn-Verhältnis auf 36,4x sowie das zukünftige P/E auf 39,5x. Dies sind Werte, über die einige Analysten argumentieren, dass die Aktie trotz der jüngsten Gewinnüberschreitungen überbewertet ist. Technische Indikatoren widerspiegelten ein breites abwärtsgerichtetes Sentiment, wobei der Tages-Relative-Stärke-Index auf 29,0 und der Commodity-Channel-Index auf -281,9 sank, was beide Übersoldungsbedingungen signalisierten. In der Nachhandelszeit wies der Handel einen teilweisen Aufwärtsruck auf, wobei die Aktien um 0,07 % auf 114,38 USD anstiegen.
Der Einzelhändler meldete ein justiertes Ergebnis je Aktie von 0,81 USD für das zweite Quartal, was die Konsensschätzung von 0,74 USD überstieg, während die Umsätze auf 187,9 Mrd. USD anwachsen konnten, was die Prognose von 186,75 Mrd. USD übertraf. Die koreanischen Umsatzsteigerungen beliefen sich auf 2,6%, unterschlugen die Schätzung von 3,8% und waren damit nach über fünf Jahren das erste Mal niedriger als erwartet. Die Führungsschicht stützte einen Teil des Kurzfalls auf die Vorschrift "Maximaler gerechter Preis" im Rahmen des Inflation Reduction Acts, die die koreanischen Vergleichswerte für Apotheken um 125 Basispunkte verminderte.
Walmarts Ausblick für das 3. Quartal fiel unter die erwartungen; die angestrebte Gewinn je Aktie nach Anpassung belief sich auf 0,62–0,64 USD, deutlich unter dem Konsens von 0,68 USD. Das Unternehmen erhöhte seine Gesamtprognose für das Geschäftsjahr 2027 und erwartet einen Umsatzwachstum von 4% bis 5%, einen Anstieg des operativen Ergebnisses von 7% bis 8,5% sowie ein bereinertes EPS von 2,80 bis 2,87 USD, gegenüber dem früheren Intervall von 2,75 bis 2,85 USD. Für das Geschäftsjahr 2026 prognostiziert Walmart Einnahmen von 713,2 Milliarden USD und ein bereinertes EPS von 2,73 USD, eine jährliche Steigerung von 13%.
Die Wachstumstreiber des Unternehmens waren weiterhin gemischt. Die weltweiten E-Commerce-Umsätze stiegen um 23 %, das Wachstum auf den USA-basierten Märkten beschleunigte sich auf 52 %, und die Werbeumsatzentwicklung über WMT Connect stieg um 38 %. Die Wachstumsrate des operativ-operativen Ergebnisses, bereinigt um einen einmaligen Windfall aus Zollrückerstattungen, bewegte sich aber an der Obergrenze des Bereichs zwischen 7 % und 10 %. Die Zollrückerstattungen trugen etwa 750 Basispunkte zum Q2-Operativ-Ergebnis bei, und das Management gab an, die Mittel in über 11.000 Preissenkungen wieder zu investieren, nach 7.200 im ersten Quartal.
Die Verbraucherkonzumgtrends haben sich weiter abgeschwächt, da das Transaktionswachstum von 3,0 % im vorigen Quartal auf 1,5 % zurückging und das Wachstum der Durchschnittstickets von 3,1 % auf 1,1 % verringerte. Die Kernkonzernvergleiche für die USA ohne Apotheken beliefen sich auf 3,4 %, was die un gleichmäßige Erholung der diskretionären Ausgaben hervorhebt.
Die Analysten bleiben bei der Bewertung von Walmart gespalten. Ein Fair-Value-Modell schätzt die Aktie auf 85,57 USD, was eine Überbewertung von 17% impliziert, während das Konzensusziel einen Aufwärtspotential von 22,5% suggeriert. Die monatliche MACD bleibt positiv und bietet damit einen seltenen technischen Lichtblick inmitten breiterer baurlicher Signale.
