US-Treasury-Futures löschten am Donnerstag ihre Gewinne aus der vorherigen Sitzung, da die Renditen der Benchmark-10-Jahresanleihen auf 4,65 % gestiegen waren, nachdem sie am Mittwoch bei 4,55 % liegenden.
Der zwei Wochen zurückgehende Rückgang des 10-jährigen Treasurynotendieners, der um 0,29% auf 108,47 Punkte fiel, führte eine Mitte der Woche geführte Erholung um, die durch die Ankündigung des US-Finanzministeriums zur Erhöhung der Rückkäufe langlaufender Schulden getrieben war. Die anfängliche Reaktion des Marktes auf das Vorhaben – das darauf abzielte, die Liquiditätsengpässe zu lindern – war kurzlebig, und die Renditen nahmen wieder zu, obwohl US-Finanzminister Scott Bessent andeutete, dass die Rückkaufmengen weiter gestiegen werden könnten.
Der Schritt des Finanzministeriums unterstreicht zunehmende Besorgnis über das anhaltende Verkaufsdruck auf dem Anleihenmarkt, wo die Renditen für 30-jährige Papiere kürzlich ein neues Rekordhoch seit 2007 erreichten. Die Verschlechterung resultiert aus umfassenden gesetzlichen Belastungen, einschließlich der 40-TriLLionen-US-Dollar-Schulden, die zum ersten Mal überstiegen wurden. Strukturelle Faktoren wie steigende Zinskosten, steigende soziale und gesundheitliche Ausgaben, die mit einer alternden Bevölkerung zusammenhängen, und die fiskalischen Auswirkungen jüngster Konflikte – einschließlich des Iran-Krieges – sowie von Tarifpolitik haben den Druck zusätzlich verstärkt.
Die am Donnerstag veröffentlichten makroökonomischen Daten hatten nur geringen Einfluss auf die Handelssitzung. Die Wochenanforderungen nach Arbeitslosenhilfe gingen stärker zurück als erwartet, während der Ausblick fürs Geschäft im August der Philadelphia Fed stärker verbesserte als erwartet. Keine der Veröffentlichungen änderte die vorherrschende Aussage über aufgespannte Haushaltsbedingungen und erhöhte Langfristkreditkosten.
