Die US-Aktien gaben am Freitag nach, da die Aussagen des US-Notenbankers Kevin Warsh auf mögliche Zinserhöhungen hinwiesen, wobei die Technologieaktien unter dem grössten Druck standen.
Der Nasdaq 100 Index fiel um 0,75 % auf 29.420 Punkte und setzte eine Tagesverluste fort, die auf einen markanten Anstieg am Donnerstag zurückzuführen waren, der durch den optimistischen Ausblick von Nvidia und weitere positive Unternehmensmeldungen angetrieben wurde. Über die Woche erwirtschaftete der technologielastige Benchmark noch einen Gewinn von 0,4 %. Der breiter gefasste S&P 500 rutschte um 0,22 % auf 7.714 Punkte und der Dow Jones Industrial Average legte um 0,08 % auf 53.527 Punkte zu und blieb damit für die Woche bei einem Plus von 0,5 %.
Warsh, der auf dem Wirtschafts-Symposium in Jackson Hole in Wyoming sprach, nahm eine ungewöhnlich optimistische Töne zum Thema Inflation an und sagte, die Fed müsse überzeugt sein, dass die Kerninflation auf einem nachhaltigen Weg zum Ziel voranschreitet, bevor sie die Geldpolitik lockert. "Wir müssen überzeugt sein, dass die Kerninflation eindeutig und dauerhaft auf ihrem Weg zum Ziel ist. Andernfalls haben wir noch Arbeit vor uns", sagte er laut einem vorbereiteten Text. Neueste Daten zeigten eine gewisse Abschwächung der Dynamik, aber er zeigte an, dass dies die grundlegende Inflationskurve nicht verändert habe.
Höhere Zinssätze favorisieren in der Regel risikobegrenzte Vermögenswerte wie Anleihen gegenüber Aktien, was die Technologieaktien aufgrund ihrer Abhängigkeit von langfristiger Finanzierung und hohen Kapitalausgaben auf den Gebieten künstliche Intelligenz stärker belastet.
Die Preisgestaltung auf den Märkten änderte sich deutlich nach Warshs Kommentaren. Das CME FedWatch-Tool, das die erwarteten Wahrscheinlichkeiten für kommende Entscheidungen der Fed verfolgt, zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts um 25 Basispunkte im September über 50 % stieg, was von weniger als einem Drittel unmittelbar vor der Rede ausging. Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg merkten darauf hin, dass Warsh offenbar bestrebt war, Zweifel an der Bereitschaft der Fed, die Geldpolitik weiter zu straffen, zu zerstreuen und die Unsicherheit vor der Sitzung vom 17. bis 18. September zu erhöhen.
Die inflationären Daten der USA für den August, die wenige Tage vor der Entscheidung veröffentlicht werden sollen, werden nun als entscheidend eingestuft. Eric Winograd, US-Chief-Economist von AllianceBernstein, sagte, Warshs Aussagen boten „weniger Orientierung als erhofft“ und liessen den Zinssatzverlauf unklar. Gleichzeitig warnte er, dass wachsender Dissens innerhalb der Fed selbst zu einem Marktrisiko werden könnte.
Unter den Einzelaktien sackten die Aktien von Marvell Technology um 9,8 % nach einem positiven Ausblick des Analysten James Schneider von Goldman Sachs, der jedoch darauf hingewiesen hatte, dass die Marktvorhersagen ausserordentlich hoch waren. Die Nvidia-Aktien, die am Vortag um 3,7 % gestiegen waren, fielen am Freitag um 3,7 % zurück. Auch die Semiconductor-Konkurrenten standen unter Druck.
PayPal fiel um 12,5% nach der Entdeckung, dass die Private-Equity-Firma Advent International und der Zahlungsdienstleister Stripe die Pläne zur Übernahme des Unternehmens aufgegeben hatten, so Personen, die mit dem Thema vertraut sind und von Bloomberg zitiert werden.
Das Biotech-Unternehmen BioNTech fiel um 7,5 % nach unten, nachdem es einen Phase-II-Studienversuch für einen mRNA-Immunvakzin gegen Dickdarmkrebs abgebrochen hatte. Diese Entwicklung stand im Gegensatz zu den positiven Nachrichten von Moderna und Merck & Co., die Mitte August über Fortschritte bei ihrem personalisierten mRNA-Krebsvakzin Intiseran für Melanom berichteten.
Im Gegensatz dazu legte Gap nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen, die die Erwartungen übertrafen, und der Ernennung eines neuen Vorstandsvorsitzenden für die Marke Old Navy, um 12,6 % zu.
