UBS hat ihre Prognose für das Gewinnwachstum der Aktien im Euroraum für 2026 auf rund 15% erhöht, gegenüber früheren Schätzungen von 8% für den EuroStoxx 50 und 11% für umfassendere Indizes der Eurozone, während sie ihren Ausblick für 2027 auf 15% hält.
Da die meisten Unternehmen die Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht haben, wuchsen die Gewinne um etwa 22 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum oder um rund 11 %, ohne die Energiebranche mitzuzählen, verglichen mit einem Wachstum von 12 % im ersten Quartal. UBS erwartet jetzt ein Gewinnwachstum in allen Sektoren in diesem Jahr, was einen Wandel vom früheren Fokus auf bestimmte Branchen bedeutet.
Der Finanzsektor bewegt sich wieder an das Tempo der Vorjahre zurück, angetrieben durch die verbesserte Kreditnachfrage und eine stärkere Aktivität an Kapitalmärkten. Die Industrie profitiert von Investitionen in künstliche Intelligenz, Elektrifizierung, Verteidigung und besseren konjunkturellen Trends wie der Automatisierung. Die europäischen Informationstechnologiegesellschaften wurden nach einer jüngsten Korrektur zu attraktiven Werten gebracht. Dies wird durch nachhaltigere Bewertungen, einen erneuten Wachstumsimpuls bei den Ebiten und steigende Erwartungen hinsichtlich der Kapeninvestitionen in Halbleiter für künstliche Intelligenz gestützt.
Die Breite der Gewinnveränderungen der Analysten ist auf dem höchsten Niveau seit drei Jahren. Die weltweiten Produktionsindizes (PMI) haben ihre Tiefe erreicht und bewegen sich im Bereich der niedrigen bis mittleren 50er Jahre, was üblicherweise mit dem Ende von Abschwungskyklen zusammenhängt. Die UBS hält an ihrer attraktiven Einschätzung von europäischen Aktien fest, insbesondere in der Eurozone, wobei die Banken, Industrieunternehmen, den Konsumdiskretionären, den Gesundheitssektoren, der Informationstechnologie und Deutschland bevorzugt werden.
Nach ihrem zentralen Szenario sieht UBS den EuroStoxx 50 im Dezember 2026 bei 6.900 Punkten und im Juni 2027 bei 7.100 Punkten. Ein upside-Szenario geht auf 7.600 Punkte und ein downside-Szenario auf 4.700 Punkte.
