In ihrem aktuellen Bericht Global Equity Framework hat die UBS BP, TotalEnergies und Vår Energi als die führenden europäischen Energieaktien identifiziert, was auf strukturelle Vorteile in Bezug auf Bewertung, Geldströme und operativer Fokus zurückzuführen ist.
Diese Zustimmung der Schweizer Bank folgt auf den strategischen Kurswechsel von BP im Rahmen des "Capital Markets Days" im Februar 2025, bei dem das Unternehmen die Strategie seines Vorgängers aus dem Jahr 2020 widerruft und die Priorisierung von Öl- und Gasaktivitäten, schuldenreduzierung und Kapitaleffizienz zum Ziel hat. BP produziert derzeit etwa 2,4 Millionen Barrel an Öl-Äquivalenten am Tag, hauptsächlich aus Vermögenswerten in den USA, Nordafrika, dem Nahen Osten und Lateinamerika. UBS bemerkt, dass das Unternehmen weiterhin der am niedrigsten bewertete internationale Ölkonzern ist und gleichzeitig die höchste Dividendenrendite in seiner Peer-Group sowie den stärksten Ölpreisvorteil aufgrund des erhöhten Finanzleverage aufweist. Der neue CEO, der von ExxonMobil und Woodside rekrutiert wurde, hat auch die Veräusserung von Vermögenswerten beaufsichtigt, darunter die Veräusserung des britischen North Sea-Geschäfts von BP und der Mobilitäts- und Elektro-Ladestations-Aktivitäten in Österreich an die volenergy AG.
Auch TotalEnergies, Frankreichs energetischer Superkonzern, spielt eine wichtige Rolle im Rahmen der von UBS entworfenen Analyse. Das Unternehmen produziert rund 2,4 Millionen Barrel Öl-Equivalent pro Tag. Die Bank hebt die durchlaufende Profitabilität von TotalEnergies als die höchste unter den fünf grössten Ölkonzernen hervor, zusammen mit der Position des Unternehmens als weltweit zweitgrösster Hersteller von verflüssigtem Erdgas. Das Unternehmen verfügt über eine diversifizierte Ergebnisbasis und die niedrigste Finanzschuld bei europäischen Grosskonzernen, während es durch regelmässige und ausserordentliche Dividenden sowie Aktienrückkäufe Cash an die Aktionäre zurückwirft. UBS bemängelt, dass laufende Projekte wie die Ausweitung der Pipeline für den Ölexport in Fujairah in Abu Dhabi und eine geplante Überprüfung der Aussichten auf der norwegischen Kontinentalscheibe unter einer neuen Erkundungsmanagerin nicht fortgeschritten sind.
Vår Energi, ein norwegisch fokussierter Produzent, rundet die besten Empfehlungen der UBS ab, wobei eine berichtete Produktion von etwa 450.000 Barreln Erdöl-Äquivalent pro Tag beträgt, von denen 90% aus norwegischen Aktivitäten stammen. Eni hält 60% der Gesellschaft, die von der UBS als Unternehmen mit einem niedrigen Kostenmarkenanteil und einer angegebenen Dividendenrendite von nahezu 10% beschrieben wird. Die Bank stellt fest, dass die angepassten Earnings von Vår Energi im zweiten Quartal von $0,33 pro Aktie auf Einnahmen von $3,72 Mrd. die Erwartungen von Analysten übertrafen. Jüngste Unternehmensaktionen umfassen den Erwerb von BlueNord zur Teilnahme am dänischen Underground Consortium, wobei Synergien erwartet werden, die fast einen Viertel der Dividenden abzudecken, bei einer Verdünnung um 9% für die bestehenden Aktionäre, sowie eine Partnerschaft mit Equinor und Aker BP zur Erkundung von Grenzen in Norwegen.
