Die Aktien von Öl- und Gasunternehmen in den USA, die über einen starken Free-Cash-Flow und eine disziplinierte Verschuldung verfügt, sind auf Ranglisten dafür gut positioniert, besser abzuschneiden, wenn die Rohölpreise infolge verschärfter Spannungen im Iran steigen. Eine Prüfung von neun Unternehmen zeigt, dass diejenigen mit einem hohen operativen Schuldenstand, niedrigen Break-Even-Kosten und kapitalstarken Produkten die Anstieg der Erträge effizienter in Free-Cash-Flow umwandeln können als ihre Konkurrenten.
Die Unternehmen der ersten Liga, darunter Chord Energy und APA Corp., weisen eine freie Cashflowrendite von über 14% und ein Enterprise-Value zu-EBITDA-Verhältnis von unter 3,5x auf. Diese Struktur ermöglicht es, dass fast der gesamte Ölpreiszuwachs direkt in den Gewinn fließt. Ein Anstieg der Ölpreise um 10 US-Dollar pro Fass könnte den freien Cashflow für diese Unternehmen um 25% bis 35% erhöhen, so die Analyse.
Chord Energy führt mit einer freien Cashflow-Rendite von 15,8 % und einem EV/EBITDA-Verhältnis von 3,1x, APA Corp folgt dicht dahinter mit einer Rendite von 14,8 % und einem Verhältnis von 3,2x. HF Sinclair, ein Downstream-Betreiber, gehört ebenfalls zu den Topauswahlen und profitiert von der Rohölkraft und den Raffinierungsmargen, was zu einer Jahresperformance von 110,1 % beigetragen hat. EOG Resources, das mit einem Marktwert von 78,4 Milliarden US-Dollar die größte ist, bietet hochwertiges Bohrern inventar sowie eine Dividendenrendite von 2,7 %, verbunden mit einem Schulden-/Eigenkapital-Verhältnis von 24,8 %.
Suncor Energy bietet eine integrierte Exposition durch Ölsande und Raffinerien und erzielt einen freien Cashflow von 9,7 %. Expand Energy ist trotz eines freien Cashflow von 11,3 % und eines EV/EBITDA-Verhältnisses von 3,7x nach wie vor ein Ausreißer mit einem negativen Jahresergebnis von 11,5 %, was auf sein Fokus auf Erdgas zurückzuführen ist, das dem ergiebigen Schwung des Ölsektors hinterherhinkt. Eine anhaltende Ölpreisstärke könnte jedoch letztendlich die Gaspreise unterstützen.
SM Energy zeichnet sich durch ein Schulden-Gewinn-Verhältnis von 84,7 % aus, was während Ölrallies Vorteile beim Einsatz von Eigenkapital bietet, jedoch höhere Risiken beinhaltet, wenn sich die Preisgeschoß eher zum Gegenteil entwickelt. Magnolia Oil und Chord Energy halten den Schulden/Bilanzwert unter 20 %, wodurch Wachstum mit Finanzdisziplin in Einklang gebracht wird.
Die Screeningkriterien legten den Schwerpunkt auf hohe Renditen des freien Cashflows, geringen Verschuldungsgrad und angemessene Bewertungen, was eine Vorliebe für Unternehmen widerspiegelt, die in schwierigen Marktbedingungen effizient Cash generieren können.
