Die US-Regierung untersucht eine Strategie, um USD-gesteuerte Stablecoins international aktiv zu fördern und so die Rolle des Dollars als weltweit führende Reservwährung zu festigen. Laut Berichten würde der Plan die Zusammenarbeit mit privaten Unternehmen umfassen, um die Verwendung von USD-gesteuerten Stablecoins im Ausland auszubauen. Dabei sind ebenfalls Vertreter des Finanzministeriums und des Aussenministeriums sowie die US-amerikanische International Development Finance Corporation involviert. Ziel ist es, die Nachfrage nach US-Treasury-Papieren zu steigern und die Dominanz des Dollars auf den globalen Finanzmärkten zu stärken.
Stablecoins sind digitale Token, die an eine Fiat-Währung wie das US-Dollar gebunden sind und ein 1:1-Verbund aufrechterhalten. Die beiden grössten Stablecoins, Tether (USDT) und Circle's USD Coin (USDC), machen zusammen fast 90% des Marktes für Stablecoins mit einem Gesamtwert von 292,49 Milliarden US-Dollar aus. Ihre Wertbeständigkeit beruht auf der Aufhaltung von Rücklagen – üblicherweise US-Dollar und kurzfristige Staatsanleihen – und auf der Gewährleistung der Rückzahlung zum Nennwert. Nach dem US-amerikanischen Gesetz über Steuerableistungen müssen Stablecoin-Emitter Rücklagen einschliesslich US-Dollar und Staatsanleihen aufweisen, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen.
Die Dominanz des Dollars in den weltweiten Transaktionen ist bereits beträchtlich. Knapp 90% der Devisengeschäfte werden in USD geführt. Der Herausgeber von Stablecoins hält derzeit rund 200 Milliarden US-Sovereign-Debten, was einige grössere Länder übersteigt. Zwar könnte dies die Position des Dollars stärken, doch Kritiker warnen vor Risiken für die emerging Markets. Die Internationalen Währungsfonds (IMF) und die Bank für internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) haben gewarnt, dass eine weit verbreitete Einführung von USD-gestützten Stablecoins die Kapitalflucht beschleunigen, die nationale Währungen schwächen und die Möglichkeit der Zentralbanken, die Finanzströme zu kontrollieren, verringern könnte. Die Massnahme könnte auch die traditionellen Bankkanäle umgehen und die Überwachung grenzüberschreitender Transaktionen erschweren.
Der Vorschlag fällt in das Rahmenwerk breiter Anstrengungen zur Nutzung digitaler Vermögenswerte zur Förderung der US-amerikanischen Finanzführung, obwohl er Kritik erhält aufgrund potenzieller unerwünschter Folgen für die globale Finanzstabilität.
