Toll Brothers Inc. veröffentlichte seine Quartalszahlen nach Börsenschluss am Dienstag und meldete mische Ergebnisse, die die sich ändernden Dynamiken auf dem US-Hausmarkt unterstreichen. Der Luxuswohnungsbauer erzielte justierte Ergebnisse von 2,92 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 2,62 Milliarden US-Dollar für die drei Monate bis zum 31. Juli und konnte damit eine sequentiale Verbesserung von 7 % bzw. 4 % verzeichnen.
Im Jahresvergleich widerspiegelten die Ergebnisse jedoch die allgemeinen Herausforderungen in der Branche. Die Einnahmen lagen um 22 % niedriger als im selben Zeitraum im Jahr zuvor, während die Umsätze um 11 % sinkten. Der Bruttomarge blieb bei 25,2 %, aber das operative Ergebnis und das EBITDA tummelten nach rückwirkenden Daten etwa um 6 %. Das Unternehmen führte die Margendrucke auf die erhöhten Baukosten und Erhaltungsausgaben zurück, trotz anhaltender Nachfrage nach Premiumimmobilien.
Der Verkauf von Luxuswohnungen stieg gegenüber dem Vorjahr um 6,2 %, während der Verkauf von Einfamilienhäusern gegenüber dem Vorjahr um 5,4 % zurückging. Toll Brothers betonte seine jüngsten Erweiterungen in gehobenen Wohnbereichen in Idaho, South Carolina, New Jersey, Nevada, Utah und Texas und unterstrich ihr "Design Studio"-Konzept als differenzierende Merkmale im Hochpreis-Segment. Das Unternehmen hat in den vergangenen 12 Monaten in diesen Märkten zahlreiche neue Projekte eröffnet.
Analysten behaupten weiterhin eine bullische Haltung nach der Berichterstattung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 168,20 USD, was einer Aufwärtskorrektur von 16 % gegenüber dem am Dienstag gekürzten Schlusskurs von 145,45 USD entspricht. Der Forward-Kurs-Gewinn-Quotient wurde mit 11,4 angegeben, während die Schätzungen des Gewinns pro Aktie in den letzten 60 Tagen um 0,66 % gestiegen sind. Die Umsatzschätzungen blieben während des gleichen Zeitraumes unverändert.
Die Ergebnisse folgen auf ein Umsatzplus im zweiten Quartal im Mai, als Toll Brothers die Erwartungen um 5,8 % übertraf mit einem Ergebnis von 2,72 USD pro Aktie und Umsätzen von 2,53 Milliarden USD. Die Anleger werden das Unternehmen auf seine Fähigkeit hin untersuchen, Margen unter den aktuell bestehenden Kostendruck und sich verändernden Käufervorlieben erhalten zu können.
