Tether's Bitcoin-Miningsoperationen in Uruguay, die einen Wert von etwa 120 Millionen Dollar aufwiesen, wurden im Juli 2025 eingestellt, nachdem es zu einem Streit mit dem staatlichen Energieversorgungsunternehmen UTE über die Stromlieferbedingungen gekommen war. Die lokale Gesellschaft von Tether, Microfin, hatte etwa 60 Millionen Dollar in jedem der beiden Miningsites im Departamento Florida investiert, wie aus Unterlagen und internen Dokumenten, die von Reuters geprüft wurden, hervorgeht.
Das Projekt, das im Mai 2023 angekündigt wurde, sollte eine strategische Expansion in Südamerika darstellen, die Uruguay's erneuerbare Energiekapazität und die stabile Stromversorgung nutzen sollte. Tether hatte die Initiative als Teil eines umfassenderen 2-Milliarden-Dollar-Globaleinsteigungsprogramms in Energieproduktion und Bitcoin-Mining beworben, sich als wichtiger Akteur in diesem Sektor zu positionieren. Zu diesem Zeitpunkt kontrollierte das Unternehmen etwa 183 Milliarden Dollar an Stablecoin-Emissionen, was seine finanzielle Größe unterstreicht.
Der Zusammenbruch folgte einem Bruch in den Verhandlungen über die Stromliefervereinbarungen. Tether's Microfin-Tochtergesellschaft behauptete, dass ein Vertragsklausel mit UTE eine Mindestgarantie für die Stromlieferung darstellte, die später erhöht werden konnte. UTE interpretierte die Klausel jedoch als Höchstgrenze, die nicht überschritten werden durfte, wie aus internen Briefings und Erklärungen von beiden Parteien hervorgeht. Der Streit intensivierte sich, nachdem die linke Regierung Uruguays im März 2025 Amt angetreten und neue Direktoren bei UTE eingesetzt hatte, die eine striktere Haltung bei der Vertragsdurchsetzung einnahmen.
Microfin unterbrach im April 2025 die Zahlungen für die Stromrechnungen, zwei Monate bevor UTE am 25. Juli 2025 die Stromversorgung für die Miningsites abgeschaltet hatte. Bis zum 25. November 2025 informierte Tether die uruguayischen Arbeitsbehörden, dass es die Betriebe einstellen und die meisten Mitarbeiter entlassen werde, wie lokale Medien berichteten. Die Firma beglich ihre offenen Schulden mit UTE im Dezember 2025, wie aus den Unterlagen der Energieversorgungsunternehmen hervorgeht.
Analysten bemerkten, dass die relativ hohen Stromkosten in Uruguay und die mobile Natur der Bitcoin-Mining-Infrastruktur eine Umsetzung in eine andere Region für Tether als plausible Alternative darstellte. Pete Howson, ein Assistent-Professor an der Northumbria University, beschrieb die Miningsoperationen als
