Der Vorstand von System1 Group hat den Anteilseignern einstimmig empfohlen, das unaufgefordert gestellte Übernahmeangebot der Brave Bison Group abzulehnen. Das offizielle Antwortdokument wurde am 10. September veröffentlicht.
Das Board kritisierte die Bewertung des Bietes und erklärte, dass diese nicht den tatsächlichen Handelsergebnissen von System1 und den zukünftigen Wachstumsperspektiven entspricht. Nach Regel 3 des britischen Übernahmekodexes hat System1 Canaccord Genuity als unabhängigen Finanzberater engagiert.
Brave Bison hat zwei Möglichkeiten vorgeschlagen: Entweder 2,04 neue Brave-Bison-Aktien sowie 135 Pence in bar pro System1-Aktie oder die alternative Zahlung in Form von allen Brave-Bison-Aktien, entsprechend 3,36 Aktien pro System1-Aktie. Basierend auf dem Schlusskurs von Brave Bison von 87,0 Pence am Dienstag bedeutet das Angebot insgesamt 312,5 Pence pro System1-Aktie – was einem Abschlag von 8,1 % gegenüber dem eigenen Schlusskurs von System1 von 340 Pence am gleichen Tag entspricht.
Die Gesellschafter-Widerstand ist bereits beträchtlich. Aktionäre, die 21,61 % des ausgegebenen Kapitalanteiles von System1 vertreten, haben angekündigt, das Angebot nicht anzunehmen, darunter die Direktoren, die 8,13 % halten, und weitere Aktionäre mit 13,48 %. Brave Bison hat keine unwiderrufbaren Zusagen oder Absichtserklärungen von den Aktionären von System1 über die Anfeindung erhalten.
Brave Bison selbst hält rund 28 % von System1, nachdem es diese Aktien am 2. März zu einem Durchschnittspreis von 242 Pence pro Aktie erworben hat.
Auf dem Fundament sorgen, meldete System1 für die ersten fünf Monate des Geschäftsjahres 2027 unveröffentliche Umsätze in Höhe von 15,9 Millionen £, was einen Zuwachs von 14,3 Millionen £ gegenüber dem gleichen Zeitraum des letzten Jahres bedeutet. Der Verwaltungsrat erklärte, dass er weiterhin mit seinen Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr 2027 zufrieden sei.
Der Zeitplan für den Vorschlag erstreckte sich über mehrere Monate. Brave Bison wandte sich zunächst am 8. Juni mit einem Orientierungsvorschlag an System1, kündigte am 30. Juli das aktuelle Angebot an und veröffentlichte am 27. August das formale Angebotsdokument. Die Ablehnung von System1 kam in seiner Antwort vom 10. September.
