Die unabhängigen Vermögensverwalter der Schweiz navigieren in einer Zeit struktureller Veränderungen. Verschiedenartig werdende Kundenwünsche, regulatorische Anforderungen und Wettbewerbsdruck haben die Branche verändert. Die Trends stehen im Mittelpunkt der Konferenzen der EAM Days 2026 in Zürich (3. September), Genf (7. September) und Lugano (22. September).
Der Markt bleibt trotz der Fortsetzung der Konsolidierung stark fragmentiert. Zwei eigenständige Muster zeichnen sich ab: Kleinere Unternehmen schließen sich durch Earn-out-Modelle größeren Strukturen an, während gut kapitalisierte Plattformen extern expandieren, um zusätzliche Assets und Teams zu erwerben. Der Konsolidierungsprozess ist langsamer und ungleichmäßiger gelaufen als erwartet, und die Fragmentierung des Markts wird wahrscheinlich anhalten.
Die Spezialisierung wird zunehmend zu einem entscheidenden Unterscheidungsmerkmal, während das traditionelle Generalistenmodell unter Druck gerät. Unternehmen konzentrieren sich auf bestimmte Kundengruppen – etwa Unternehmer, internationale Familien oder Expats – oder auf Nischeaktivklassen wie private Märkte, Immobilien und alternative Investments. Die Herausforderung besteht nicht darin, ob es sich lohnt, sich zu spezialisieren, sondern darin, die Expertise in ein glaubwürdiges Value-Proposition zu verwandeln und diese effektiv den potenziellen Kunden zu präsentieren.
Die Professionalisierung beschleunigt sich, da Unternehmen von den gründergetriebenen Modellen weggehen. Strukturbasierte Funktionen in den Bereichen Marketing, Kundenakquise und Governance werden zunehmend Standard, parallel zu klareren Entscheidungsprozessen, Recruiting-Strategien und Vergütungsstrukturen. Die Unternehmenskultur wird zunehmend als strategischer Asset angesehen, der die langfristige Talentbindung und die Fähigkeit zur Integration neuer Teams beeinflusst.
Die Konkurrenz um erfahrene Relationship Manager hat sich verschärft, die Bindung zu diesem Personal hängt jedoch von der Nachvermittlung nach der Einstellung ab. Unternehmen geben der Einführung neuer Mitarbeiter mit Mentoringprogrammen, Unterstützung bei der Migration von Portfolien, Zugang zu speziellen Fachkräften und transparenten Führungsstrukturen Vorrang, um die Produktivität und die Kundenbindung zu steigern.
Die Portfoliostruktur entwickelt sich über den traditionellen 60/40-Gleichgewicht zwischen Aktien und Anleihen hinaus. Mehrkomponentistische Ansätze gewinnen an Bedeutung, da die Nachfrage nach Diversifizierung steigt und die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen sich verändern. Alternativen wie Private Equity, Private Debt, Infrastruktur, realen Assets und Krypto gewinnen an Bedeutung, während die Portfolios immer genauer auf individuellen Risikoprofile abgestimmt werden. Aktives Management wird in weniger effizienten Segmenten wie Anleihen, Small Caps und Privatinvestments verstärkt, während passive Strategien in hochliquiden öffentlich gehandelten Märkten dominieren.
Viele EAMs erweitern ihr Angebot um Dienstleistungen für Mehrgenerationssuiten, um den komplexen Bedürfnissen wohlhabender Familien gerecht zu werden, einschließlich Vermögensstrukturierung, Nachfolgeplanung, internationalem Steuerrecht und Familiensteuerung. Die Entscheidung basiert oft darauf, welche Funktionen intern übernommen und wo externe Spezialisten eingesetzt werden. Unternehmen, die mehr von den finanziellen und strukturellen Bedürfnissen ihrer Kunden steuern, vertiefen in der Regel ihre Kooperationen.
Das Risikomanagement wandelt sich von einer Compliance-orientierten Funktion zu einem zentralen Faktor für die Wertentwicklung des Portfolios. Unternehmen integrieren Stresstests und Szenarioanalysen in die Investitionsprozesse, um Konzentrationsrisiken zu identifizieren, die von traditionellen Rahmenstrukturen übersehen werden können. Fortgeschrittene Modellierwerkzeuge ermöglichen dynamischere Portfoliosimulationen unter verschiedenen Marktbedingungen und verlagern das Ziel von Risikovermeidung auf Kapitaleffizienz und langfristige Widerstandsfähigkeit.
Die Akquise von Kunden diversifiziert sich über persönliche Netzwerke hinaus, da jüngere, digital natives investierende unabhängig recherchieren und breitere Informationen über Vermögen fordern. Mit einer signifikanten Vermögensübergabe zwischen den Generationen in der Schweiz stehen EAMs unter Doppelbelastung: Sie müssen ihre Kunden der nächsten Generation behalten und neue Kunden früher im Entscheidungsprozess einbinden. Digitaler Inhalt, Online-Zugriff und die systematische Ermittlung potenzieller Kunden werden zu wichtigem Werkzeug in einem Wettbewerbsumfeld, das nun auch traditionselle Banken und neue Vermögensplattformen umfasst.
