Die Aktien von Stitch Fix (SFIX) fielen stark, nachdem das Unternehmen für persönliche Stilberatung Ergebnisse für das vierte Quartal bekannt gab, die den Gewinn übertrafen, aber einen enttäuschenden Gewinnausblick für das Geschäftsjahr 2027 zeigten.
Stitch Fix meldete für das Quartal, das am 1. Februar 2026 endete, einen bereinigten Gewinn je Aktie in Höhe von minus 2 Cent, was 4 Cent über den Vorhersagen der Analysten von minus 6 Cent lag, wie Daten von Investing.com zeigen. Der Umsatz belief sich auf 324,4 Millionen US-Dollar und stieg um 4,2% im Vergleich zum Vorjahr, wobei er mit 325,6 Millionen US-Dollar leicht unter der konsensualen Prognose lag. Es handelte sich um das sechste Quartal in Folge mit positiven Umsatzwachsraten im Vergleich zum Vorjahr.
Die Brutto-Umsätze für das Geschäftsjahr 2026 beliefen sich auf 1,35 Milliarden USD, ein Zuwachs von 6,4 %. Das gesamte adjustierte EBITDA belief sich im Geschäftsjahr auf 51,9 Millionen USD bei einer Marge von 4 %. Der Nettoverlust sackte auf 12,6 Millionen USD, oder 9 Cent pro Aktie, zusammen.
Eines der positiveren Faktoren des Quartals war der Umsatz pro aktivem Kunden (RPAC), der um 7,8% gegenüber dem Vorjahr auf 592 US-Dollar stieg und damit ein Rekordergebnis für das dritte Quartal in Folge aufwies. Der Durchschnittsauftragswert wuchs um 4,9% und die Stückzahl pro Fix sowie der Durchschnittsverkaufspreis pro Artikel verzeichneten acht aufeinander folgende Quartale Wachstum. Die Bruttomarge blieb im Quartal bei 43,6% unverändert.
Die aktiven Kunden am Ende des Quartals beliefen sich auf 2.277 Millionen, was einem Jahr zuvor einem Minus von 1,4 Prozent entspricht. Activewear und Athleisure wuchsen im Vergleich zum Vorjahr um 21 Prozent, der Schuhsegment steigerte sich um 14 Prozent und der Herrenbusiness erzählte für das fünfte Quartal in Folge ein zweistelliges Wachstum.
Das Unternehmen hat seit Beginn des Geschäftsjahres 2026 mehr als 80 neue Marken hinzugefügt, darunter Rhone, Birkenstock, Outdoor Voices, Malbon Golf, Farm Rio, Baggu, Merrell, Jordan Brand, Nike Golf und Kleidung mit der NFL-Lizenz von Mitchell & Ness. Stitch Fix teilte ausserdem 22 Millionen Vision-Bilder mit Kunden und führte eine Funktion mit dem Namen „See it on me“ ein, mit der Kunden Modeideen auf ihrem eigenen Bild sehen können.
Nach Angaben von Circana war die breitere US-Markt für Damenschuhe, Bekleidung und Accessoires im gesamten Jahr nur um 1% gewachsen und im vierten Quartal ungefähr gleich geblieben. Stitch Fix hat also den Gesamtmarkt übertroffen. Darüber hinaus gaben 20 % der neuen Kunden bei der Einbindung an, dass sie bei Veränderungen ihres Körpers aufgrund von GLP-1-Wellness-Medikamenten Stilberatung suchen – fast doppelt so viel wie das Bevölkerungspenetrationsverhältnis für diese Medikamente in den USA. Dies bezieht sich auf Daten von Gallup.
Bares Geld, Geldäquivalente und Investitionen beliefen sich auf 220,9 Millionen US-Dollar ohne Schulden, und das Unternehmen erzielte im gesamten Jahr einen freien Cash-Flow von 19,8 Millionen US-Dollar.
Die Aktien fielen jedoch stark, da die Forward-Vorgaben schwächer waren. Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet Stitch Fix Umsätze zwischen 1,31 Milliarden US-Dollar und 1,36 Milliarden US-Dollar, was einen moderaten Rückgang auf dem Mittelwert im Vergleich zum Geschäftsjahr 2026 impliziert. Die justierte EBITDA für das Geschäftsjahr wird auf 27 Millionen US-Dollar bis 42 Millionen US-Dollar geschätzt, was deutlich unter dem Wert von 51,9 Millionen US-Dollar liegt, der im letzten Jahr erzielt wurde.
Im ersten Quartal bestimmen vorübergehende Hindernisse das Geschäft, darunter eine Verschiebung der Fix-Lieferungen von Q1 in Q4 und eine nicht beabsichtigte Änderung des Angebotsablaufs nach der Kassenstellung, die nun korrigiert wurden. Der Ertrag im ersten Quartal wird auf 323 Millionen US-Dollar bis 328 Millionen US-Dollar mit einem bereinigten EBITDA von 3 Millionen US-Dollar bis 6 Millionen US-Dollar prognostiziert.
Die Werbeausgaben werden von 9 % bis 10 % des Umsatzes im Geschäftsjahr 2026 auf 10 % bis 11 % im Geschäftsjahr 2027 steigen. Der CFO David Aufderhaar wies darauf hin, dass die EBITDA-Margen-Richtlinie ohne diese zusätzlichen Investitionen stärker mit dem Bereich von 4 % des Vorjahres übereinstimmen würde.
Im regulären Handel fielen die Aktien um 5,69 % auf 2,82 USD, bevor sich die Verluste im Abendhandel auf rund 2,30 USD ausdehnten. Die Aktie liegt unter ihrem 52-Wochen-Tief von 2,76 USD und ist im Vergleich zum Jahresbeginn um 46 % gesunken.
