Der chinesische Online-Verkaufsportal für Fast-Fashion Shein startete am Montag seine Initial Public Offering in Hongkong und strebt an, durch den Verkauf von 280 Millionen Aktien im Preisbereich von 47,60 Hongkong-Dollar bis 49,50 Hongkong-Dollar je Aktie bis zu 1,77 Milliarden US-Dollar einzuziehen.
Die geplante Bewertung von bis zu 26,81 Milliarden USD entspricht einem Rückgang von 73% im Vergleich zum Höchstwert von 98,2 Milliarden USD im Jahr 2022, wie aus dem Prospekt hervorgeht. Der Endkurs wird am 31. August festgelegt, die Handelsöffnungszeiten sind für den 1. September vorgesehen. Die Ankerinvestoren, darunter Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Tencent und UBS Asset Management, haben sich bereits verpflichtet, Aktien im Wert von etwa 383 Millionen USD zu erwerben.
Das Unternehmen plant, rund 80% der Erlöse für Technologie, Marktexpansion und weltweite Marktpenetration zu verwenden. Shein plante ebenfalls, bis zu 3,5 Milliarden US-Dollar an Bargeld an bestimmte bestehende Aktionäre auszuzahlen. Die Gründer, von Sky Yangtian Xu angeführt, behalten auch trotz der neuen Aktien, die nur etwa 10% der gesamten Stimmrechte entsprechen, den Kontrollanteil von 90%.
Der Börsengang ereignet sich, nachdem sich das geplante Umsatzwachstum von Shein verlangsamt hat, die Margen sinken und die Kernprofitabilität schwach ist. Für das erste Halbjahr 2026 prognostiziert das Unternehmen ein Umsatzwachstum in etwa auf dem Niveau der Zuwächst von 1,1 % im 1. Quartal, was auf neue europäische Importzölle, Preisdrücken und abgeflachte Nachfrage im Nahen Osten im Zuge des Iran-Konflikts zurückgeführt wird. Der Händler meldete einen Quartalsverlust von 99 Millionen US-Dollar, der auf die Abschaffung der de minimis-Maßnahmen der US-Zölle und eine einmalige buchhalterische Anpassung von 328 Millionen US-Dollar zurückzuführen ist.
Das Angebot markiert den größten Börsengang des Jahres 2024 in Hongkong, wo die bisher erfolgten Börsennotierungen 41 Milliarden US-Dollar einbrachten, was nach Daten von LSEG mehr als das Doppelte der 17 Milliarden US-Dollar entspricht, die im gleichen Zeitraum im vergangenen Jahr erzielt wurden.
