Redburn hat die Berichterstattung über Mettler-Toledo mit einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 1.200 USD eingeleitet, was einem etwaigen Abschlägen von 15% vom jüngsten Schlusskurs des Präzisionsinstrumentenherstellers von 1.405 USD entspricht.
Die Brokerage-Studie prognostiziert für Mettler-Toledo einen Umsatz von 4,03 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, der auf 4,25 Milliarden US-Dollar in 2026 und auf 4,44 Milliarden US-Dollar in 2027 steigt. Das justierte bereinigte EPS wird für 2025 auf 42,73 USD, für 2026 auf 47,29 USD und für 2027 auf 51,40 USD geschätzt. Die Bewertung des Unternehmens von etwa 27-mal den Erlösprognosen für 2027 untermauert die vorsichtige Haltung von Redburn, wobei die Brokerage darauf hinweist, dass ihre Schätzungen auf bereinigtem EPS-Basis für die Jahre bis 2029 um 1% bis 3% unter dem Konsens liegen.
Redburn betont die starken operativen Kennzahlen von Mettler-Toledo, darunter einen Kapitalrendite von etwa 28%, der als "best-in-class" bezeichnet wird. Die justierten EBITA-Margen der Gesellschaft werden prognostiziert, dass sie sich stetig ausbauen werden und bis 2029 auf 31,4% steigen werden. Die Rückkäufe von Aktien werden voraussichtlich rund 300 Basispunkte zum EPS-Wachstum in der mittleren Zukunft beitragen.
Segmental betrachtet machen die Laborarbeiten 56% der Umsätze aus und werden durch Präzisionswaagen, Pipetten und analytische Instrumente unterstützt. Der industrielle Bereich stellt 39% der Umsätze dar und wird von 2026 bis 2029 zu einer Wachstumsrate von 3,9% im Durchschnitt pro Jahr erwartet. Die Prozessanalyse-Technologie soll um etwa 13% anwachsen, während die Kernmärkte für Labor-und Wiegeanwendungen jährlich um 3% bis 4% steigen. Die Service-Umsätze, die nun 25% der Konzernumsätze ausmachen, sind von 23% im Jahr 2023 gestiegen.
Geografisch betrachtet ergibt China 16 % der Umsätze, was den 10 % Durchschnitt der übrigen Unternehmen übersteigt. Dieser Faktor wird von Redburn als potenzielles Risiko angesprochen, vor dem Hintergrund der wirtschaftlichen Unsicherheiten in der Region.
