Die Goldpreise stiegen am Montag auf ein Drei-Monats-Hoch, wobei die Spotpreise um bis zu 0,8 % steigen und die 4.640 USD pro Troy-Unze überstiegen, angesichts der wachsenden Sorge der Anleger über die US-Finanzpolitik und deren Auswirkungen auf den Dollar und die Renditen der amerikanischen Staatsanleihen.
Die Rally fortsetzte den wöchentlichen Kursanstieg von mehr als 5%, womit es die dritte aufeinanderfolgende Woche mit Gewinnen war. Der Kursanstieg folgte auf eine unerwartete Ankündigung des US-Finanzministeriums, die Käufe langlaufender Staatsanleihen deutlich auszuweiten, was die Zinsen für U.S. Staatsanleihen kurzzeitig senkte und den US-Dollar schwächer machte. Analysten gaben an, dass dieser Schritt Fragen über die Fähigkeit der Regierung, die Kosten für Staatsverschuldung zu steuern und das Vertrauen in den US-Dollar zu erhalten, aufwarf. Dies vergrößerte den so genannten"Deabessemmentshandel"– eine Übertragung von Vermögenswerten, die als Abdeckung gegen die Abwertung der Währung angesehen werden.
Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, stärkte diese Ansicht in einem Eintrag auf LinkedIn am Freitag und empfahl Investoren, die Anleihenbestände zu reduzieren und bis zu 15 % der Portfolios in Gold anzulegen, um sich gegen eine mögliche US-Staatsverschuldungskrise abzusichern. Der deutliche Preisanstieg des Metalls im Jahr 2025, der zu einem Jahresgewinn von 65 % trug, spiegelt diese Veränderung der Stimmung wider.
Nach Angaben von Bloomberg registrierten Gold-ETFs in der vergangenen Woche Einlagen von mehr als 28 Tonnen, das höchste Wochenmaximum seit Januar. Damals drängte ein rasanter Rallye die Goldpreise in Reichweite eines neuen Rekordhoch nahe 5.600 US-Dollar je Unze. Analysten der Oversea-Chinese Banking Corp. unterstrichen, dass die Einlangungen eine zunehmende Beteiligung von Anlegern signalisieren, warnten jedoch, dass kurzfristige Risiken einen Auffrischung der realen Zinsen oder des US-Dollars beinhalten könnten.
US-Finanzminister Scott Bessent antwortete auf die Ausweitung des Rentenkaufprogramms und deutete weitere Anstiege an. Er kündigte eine bevorstehende fiskalpolitische Initiative an, deren Ziel es soll, die gestiegenen Kreditkosten zu bekämpfen – die höchsten seit Jahren. Die politische Unsicherheit hat den Fokus auf alternative Vermögenswerte verschoben. Gold und Kryptowährungen wurden als Profiteure einer schwächeren US-Dollar-Konjunktur bezeichnet.
