RAM Essential Services Property Fund gab Pläne bekannt, fünf Einzelhandelsimmobilien im Wert von insgesamt 218,6 Millionen US-Dollar zu verkaufen, was ein strategischer Wechsel hin zu wesentlichen Dienstleistungen im Gesundheitsbereich bedeutet. Der unbedingte Verkauf von Coomera Square, Springfield Fair, Coles Rutherford, Keppel Bay Plaza und Mowbray Marketplace soll im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 abgeschlossen werden.
Durch den Erwerb wird die Verschuldungsquote des Fonds von 43,5% auf 16,8% sinken, während die Gesamtverschuldung von 289,3 Millionen USD auf 74,6 Millionen USD zurückgehen wird. Die Ausfallkostensatz wird voraussichtlich von 5,19% auf 4,57% sinken, was durch $175 Millionen an Absicherungen gestützt wird, die zwischen September 2026 und Juni 2027 mit Zinssätzen zwischen 3,50% und 3,60% ablaufen.
Nach dem Verkauf stellen die Gesundheitsaktivum rund 80% des Portfolios im Wert dar, gegenüber 28,6%. Die Einkünfte aus Medizintätigkeiten und Wellness werden 28,6% des Gesamtumsatzes ausmachen, während die tertiären Gesundheitsaktivul 26,1% beitragen. Die netto-Leasingstrukturen des Fonds werden auf rund 60% steigen, und 99% der Einnahmen stammen aus Mieter, die essentiellen Dienstleistungen erbringen. Die Eigengewinnsteuernahmen stiegen im letzten Zeitraum um 4,4% auf 37,9 Millionen US-Dollar.
Die Erträge aus den operativen Aktivitäten fielen auf 14,7 Millionen US-Dollar von 24,5 Millionen US-Dollar im FY25, obwohl die darunterliegende FFO um 4,1 % auf 17,6 Millionen US-Dollar stieg. Die Ausschüttungen pro Wertpapier gingen von 5,00 auf 4,55 Cent zurück, wobei die Prognose für FY27 zwischen 3,6 und 3,8 Cent liegt, was eine Rendite von 8,5 % bis 9,0 % impliziert, basierend auf dem Schlusskurs vom 21. August von 0,42 US-Dollar. Der NTA des Fonds sank auf 0,71 US-Dollar pro Einheit von 0,81 US-Dollar und wurde mit einem Rabatt von 40 % gehandelt.
Das Management gab bekannt, dass es alle Möglichkeiten prüft, um die Ergebnisse für die Einheiteninhaber zu optimieren. Das Portfolio umfasst 26 Immobilien mit einer Gesamtgrösse von 112.338 Quadratmetern, eine Belegungsquote von 97% und einen gewichteten Durchschnittsvertragslaufzeit von 6,8 Jahren, der sich nach der Transaktion auf 8,1 Jahre erhöht. Die Kapitalrendite für medizinische Immobilien stieg um 17 Basispunkte auf 6,24%, während die Renditen im Lebensmitteleinzelhandel um 4 Basispunkte auf 6,15% stiegen.
