Die Aktien von Panoro Energy sanken am Dienstag vor Börsenschließung um 4,06% auf 28,35 USD, nachdem das Unternehmen seine pro forma finanzielle Jahresupdate für H1 2026 veröffentlicht und Details zur bevorstehenden Übernahme von 9,09% der Anteile im Gasblock CI-27 in der Elfenbeinküste bekannt gegeben hatte. Die Aktien hatten am Montag mit 29,55 USD geschlossen.
Der Oslo-notierte Explorer meldete pro forma Einnahmen in Höhe von 130 Millionen US-Dollar und ein EBITDA in Höhe von 68 Millionen US-Dollar für das H1 2026. Die bis dato investierten IFRS-Kapitalkosten beliefen sich auf 12,5 Millionen US-Dollar, während die grundlegende Ausgabenprognose für 2026 unverändert bei 55 Millionen US-Dollar lag. Die pro forma Kapitalausgaben für das Gesamtjahr wurden auf 72 Millionen US-Dollar festgelegt, wobei der Erwerb von CI-27 aufgenommen wurde. Die Produktionskosten beliefen sich auf 23 US-Dollar je Barrel, mit nicht wiederkehrenden Kapitalkosten von 3 bis 5 US-Dollar je Barrel. Dies resultierte in Gesamtproduktionskosten von 26 bis 28 US-Dollar je Barrel.
Die Produktionszahlen zeigten ein netto Produktionsausmaß ohne CI-27 von 17.500 Barrel Öl-Äquivalent pro Tag (boe/d), während die pro forma Produktion inklusive CI-27 rund 20.800 boe/d erreichte. Das Management bekräftigte das langfristige Produktionsziel von 23.000 boe/d bis 2027. Die Jahresüberschussprognose für das 3. Quartal wurde auf zwischen 1,3 Millionen und 1,5 Millionen Barrel aus der Bestandsaufnahme per 30. Juni festgelegt.
Die Transaktion der CI-27 sieht vor, dass Panoro über seine Tochtergesellschaft DNO einen indirekten Anteil von 9,09 % am offshore-gasproduzierenden Block erwirbt, deren Beteiligung an Foxtrot International 33,33 % beträgt. Der Gesamtbetrag beträgt 80 Millionen US-Dollar, wobei die Management-Runde einen erwarteten Abschlusspreis von etwa 70 Millionen US-Dollar vermutete. Die Transaktion soll am 1. Januar 2025 in Kraft treten, die Fertigstellung wird voraussichtlich bis Ende Q3 2025 erfolgen. Die Finanzierung wird durch die Ausgabe von 7 Millionen neuen Aktien an DNO zu einem Preis von 28,77 NOK je Aktie strukturiert, was etwa 4,9 % der ausstehenden Aktien von Panoro nach der Ausgabe entspricht. Darüber hinaus wurde eine Senior Unsecured Obligation in Höhe von 50 Millionen US-Dollar mit einem Kupon von 10,25 % ausgestellt, die im Jahr 2031 fällig wird.
Das Projekt CI-27 soll zwischen 17 Millionen US-Dollar und 20 Millionen US-Dollar an jährlichem freiem Cashflow erzeugen, mit einer Nettoproduktion von etwa 3.334 BOE/d im H1 2026. Die Netto-2P- und 2C-Reserven für Panoros Beteiligung betragen 14,4 Millionen BOE. Das Block wird nach einem langfristigen Produktionsanteilsvertrag ab 2034 betrieben, der eine Take-or-pay-Klausel von 140 Millionen Standardkubikfuß pro Tag und einen Mindestfestgaspreis von 6 USD pro MMBtu vorsieht, aktuell indexiert auf etwa 6,50 USD pro MMBtu.
Panoros Vorstandsvorsitzender Julien Balkany unterstrich die verstärkte Diversifizierung des Unternehmens und wies darauf hin, dass die Ressourcen von 2P plus 2C seit 2018 fast vervierfacht worden sind und auf 183 Millionen BOE (Barrels of Oil equivalent) angewachsen sind. CEO Eric d’Argentré betonte die Widerstandsfähigkeit der Kostenstruktur von Panoro und verweise dabei auf die Gesamtproduktionskosten von 26 bis 28 US-Dollar pro Barrel als Puffer gegen Niedrigpreisumgebungen. Das Unternehmen gab außerdem die quartalsmäßige Ausschüttung von 50 Millionen NOK an die Aktionäre bekannt, die bis zum 21. September 2026 fällig sein wird, wodurch die Gesamtausschüttungen seit 2018 auf 950 Millionen NOK angewachsen sind, was etwa 25 % des aktuellen Marktwerts entspricht.
