Die Aktien von Lindt & Sprüngli verlierten am Dienstag weiter und fielen um 1,6 % auf 92 600 Schweizer Franken. Damit befindet sich das Papier nur knapp über einem kritischen technischen Unterstützungsniveau bei 92 400 CHF. Ein Unterschreiten dieser Schwelle könnte die Aktie auf die psychologische Hürde von 90 000 CHF drücken, da das 52-Wochen-Tief von 91 900 CHF inzwischen in Reichweite ist.
Seit dem Höhepunkt über 130.000 Franken zu Beginn des Jahres 2025 fiel die Bewertung des Unternehmens um mehr als 28 %, was einen erheblichen Teil seiner Marktkapitalisierung erodierte. Dieser Rückgang erfolgt zeitgleich mit zunehmenden Bedenken bezüglich der operativen Leistung und einer kürzlich eingelegten Klage in den USA, in der behauptet wird, dass das Unternehmen seine Bemühungen zur Bekämpfung von Kinderarbeit in Kakao-Lieferketten in Ghana und der Elfenbeinküste unzureichend dargestellt hat. Lindt & Sprüngli hat die Vorwürfe bestritten und auf robuste Überwachungssysteme verwiesen, aber das reputationsrisiko hat die Unsicherheit der Anleger erhöht.
Die Halbjahres-Ergebnisse des Unternehmens zeigen einen organischen Umsatzanstieg von 4,3 %, der vollständig durch eine Preisanhebung von 11,8 % verursacht wurde, während der Umsatz um 7,5 % zurückging. Chartanalysten warnen, dass der Kurs eine entscheidende Prüfung bereitsteht: Eine anhaltende Bewegung über 95.000 CHF oder der Bereich von 96.400 bis 97.000 CHF könnte einen Wechsel signalisieren, wobei jedoch ein entscheidender Breakout über 100.000 CHF, wo die Aktien diesen Sommer sechs Mal stagniert waren, erforderlich wäre, um einen bullischen Trend zu bestätigen.
Grundsätzlich gesehen erscheint das Unternehmen im Vergleich zu historischen Benchmarks unterbewertet. Der aktuelle Verhältnis von Marktkapitalisierung zu Gewinn (Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV) beträgt 27,4, was unter dem 20-jährigen Durchschnitt von 33 liegt, während das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA (Enterprise Value-to-EBITDA, EV/EBITDA-Multiple) mit 16,6 ein 13-jähriges Tiefpunkt darstellt. Trotz des Volumenrückgangs ist die Kern-EBIT-Marge leicht gestiegen und spiegelt damit die Preisstabilität des Unternehmens wider. Dennoch bleiben die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher gegenüber weiteren Preiserhöhungen sowie die volatilen Kakaokosten zentrale Unsicherheitsfaktoren.
Das Analystenstimmungsbild ist stark geteilt. Die US-Brokerage Jefferies senkte die Aktie auf „Unterperform“ mit einem Kursziel von 81.660 CHF und führte Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Preispolitik an. Im Gegensatz dazu halten Research Partners und Julius Bär weiterhin bullische Aussichten mit Kurszielen von bis zu 129.000 CHF. Das durchschnittliche 12-monatige Kursziel liegt derzeit bei 105.200 CHF, was einen potenziellen Aufwärtspotenzial von 13,6 % zum aktuellen Kurs darstellt. Seit der Halbjahresbericht haben sechs Brokerhäuser die Ziele gesenkt, während nur einer seine Prognosen erhöht hat.
Die Anleger werden die Entwicklung des Absatzes und die Überwachung der Lieferkette in den kommenden Monaten genau verfolgen, da Lindt & Sprüngli keine Quartalsupdates veröffentlicht. Die nächste finanziellen Update, die für Mitte Januar 2027 geplant ist, könnte klären, ob das Unternehmen das Umsatzwachstum ohne Margenverluste wiederherstellen kann. Bis dahin wird die Aktie vermutlich unter Druck bleiben, da es kurzfristige Katalysatoren gibt.
