Die Aktien der Karnov Group stiegen im Pre-Market-Handel am Donnerstag um 12,86% auf 81,6 USD, nachdem das Unternehmen für das 2. Quartal 2026 einen eingestrichenen EBITA-Margin von 25% gemeldet hatte, gegenüber 23% im Vorjahr. Der schwedische Anbieter juristischer Informationen führte die Verbesserung auf den Beginn der Auslieferung einer KI-gesteuerten Workflow-Lösung Ende Juni zurück, die eine Margenausweitung auf allen Märkten bewirkte.
Die Nettoeinzelverkäufe beliefen sich im Quartal auf 619 Millionen schwedische Kronen und brachten das Ergebnis der letzten Zwölfmonate auf 2,525 Milliarden schwedische Kronen. Der Wachstum im Online Legal-Bereich beschleunigte sich auf 7% von 6% im Vorjahr, während das organische Wachstum sich auf 2% von 5% verringerte. Das bereinigte EBITA stieg auf 153 Millionen schwedische Kronen, während sich die Verschuldungsquote auf 2,0x bereinigtem EBITDA von 2,5x verbesserte. Der freie Cashflow blieb weiterhin negativ mit 14 Millionen schwedischen Kronen im Vergleich zu 3 Millionen schwedischen Kronen im Vorjahresquartal.
Die kosteneffizientierenden Programme des Unternehmens, die bis Ende 2026 abgeschlossen sein sollen, haben zu einem jährlichen Synergieeffekt in Höhe von 219 Millionen SEK (20,3 Millionen €) beigetragen, wobei die Auswirkungen im 2. Quartal 54 Millionen SEK (4,9 Millionen €) betrugen. Die Kapitalausgaben werden voraussichtlich zwischen 6 % und 8 % des Nettoumsatzes liegen. Die Rückkäufe von Aktien beliefen sich im Quartal auf 159 Millionen SEK.
Regional betrachtet lag die bereinigte EBITA-Marge in Nord/Skandinavien bei 50%, im Vergleich zu 44% im 2. Quartal 2025, mit Nettoverkäufen von 310 Millionen SEK und einem organischen Wachstum von 5% bei konstantem Wechselkurs. Online Legal verzeichnete in der Region ein Wachstum von 11%. Im Gegensatz dazu erzielte die Region Süd ein Wachstum in Online Legal von 2% und einer bereinigten EBITA-Marge von 11%. In Spanien wurde ein organisches Wachstum von 5% und eine Marge von 18% erreicht, was das mittelfristige Ziel von 16% weit übertraf, während in Frankreich ein organisches Wachstum von 5% und eine Marge von 2% aufgrund der schwachen Nachfrage nach juristischer Weiterbildung und schwachen Offline-Verkäufen verringert wurde.
Karnov betreut über 400.000 europäische Nutzer im öffentlichen Sektor, bei Privatpraktizierenden und in Unternehmen, die zusammen 41%, 32% und 27% der Nettoerlöse ausmachen. Sein proprietäres Inhaltsmaterial, das von über 7.000 juristischen Experten verfasst wurde, wurde in etwa 50% der Fälle des schwedischen Obersten Gerichtshofs im Jahr 2025 genannt. Rund 75% der Nettoerlöse von Legal Information Solutions resultieren aus marktführenden Positionen.
Das Unternehmen hob eine Preisindex-Erhöhung von 100 auf mindestens 130 mit der Integration seiner KI-Schicht in der Region Norden hervor, was einen Anstieg der Abonnementspreise von 30 % bedeutet. Mit der Arbeitsfluss-Schicht könnte der Index auf 200 oder darüber steigen, was dazu führen würde, dass die jährlichen Abonnementspreise durch eine zusätzliche Erhöhung um 50 % versechsfacht werden. Pontus Bodelsson, Präsident und CEO, bemerkte jedoch, dass das Wachstum vor allem durch KI-Erhöhungen in allen Regionen angetrieben wurde.
