Die Kohlebestände in den USA stehen vor kurzfristigem Anstieg, da die Preise für metallische Kohle aufgrund von Lieferstörungen in China und erhöhten weltweiten Gaspreisen steigen. Allerdings warnt Jefferies davor, dass dieser Anstieg sich bis Anfang 2027 umkehren könnte. Die Preise für chinesische metallische Kohle stiegen in einer einzigen Woche um 10 bis 15 %, was die Seebohrpreise möglicherweise erhöhen und US-Exporteure begünstigen könnte.
Jefferies hat vier US-Kohlebergleute als Top-Picks identifiziert und führt ihre Entscheidung auf operative Dynamik, Kostenbeherrschung und günstige Preisdynamiken zurück. Warrior Met Coal führt die Liste an mit einem Kauf-Bewertungstag, unterstützt durch seine hohe Produktion von metallurgischer Kohle mit niedrigem Volatilitätsniveau, seine Netto-Kassasituation und starke Cashflows. Das Unternehmen prognostiziert das Enterprise Value-to-EBITDA-Verhältnis von Warrior Met für 2027 auf 4,6-mal und die Ausschüttungsquote des freien Cashflows auf 12,2 %. Im zweiten Quartal 2026 erreichte das justierte Ergebnis $1,65 je Aktie bei einem Umsatz von $509,7 Mio., was die Erwartungen übertraf.
Core Natural Resources erhielt ebenfalls eine"Buy"-Empfehlung, gelobt wurde das Unternehmen wegen seiner Kosteneffizienz und der Erzeugung von Cashflow. Das Unternehmen ist gut positioniert, um von höheren Preisen für metallurgisches Steinkohle profitieren zu können, ohne in stetig steigende Preise zu investieren, um positive Renditen zu erzielen. Jefferies schätzt die EV/EBITDA für 2027 auf 4,7x und die Rendite des freien Cashflows auf 10,7%.
Peabody Energy behielt seine Kaufempfehlung bei, obwohl die Verluste im zweiten Quartal bei 0,74 USD je Aktie höher ausfielen als erwartet. Die Analysten beachten, dass der Investitionsansatz auf der Ramp-up des Centurion-Assets beruht, mit einem EV/EBITDA-Ziel von 3,8x und einer Free-Cashflow-Rendite von 10,5% unter dieser Voraussetzung. Benchmark senkte sein Kursziel auf 36 USD und behielt die Kaufempfehlung nach den Ergebnissen.
Ramaco Resources, das als ein Spiel mit hohem Risiko und hoher Belohnung eingestuft wurde, erhielt ebenfalls eine Rating-Bewertung. Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 144,8 Millionen USD, was oberhalb der Erwartungen lag, obwohl es einen Verlust von 0,26 USD pro Aktie verzeichnete. Jefferies erwartet für 2027 ein EV/EBITDA-Verdi von 8,5x und eine Rendite des freien Cashflows von 7,7%, unter der Voraussetzung höherer Preise, die den freien Cashflow unterstützen.
Alpha Metallurgical Resources bleibt unter Druck, da Jefferies die Exposition gegenüber schwachen, hochvolatilen Kaltwasserkohlemärkten sowie leervermessenen Finanzmärkten ausmacht. Das Unternehmen kam die Schätzungen für das zweite Vierteljahr nicht nach und legte einen Verlust von 0,96 USD je Aktie bei einem Umsatz von 492,86 Millionen USD fest.
