Goldman Sachs hat am Dienstag seine Umsatz- und Earnings-per-Share-Schätzungen für FinTech-Aktien unter Berücksichtigung von niedrigen Einstellern gesteigert und verweist auf eine wiederstandsfähige Leistung des Sektors trotz gemischter Resultate.
Die mittlere Aktie in der Fintech-Portfolioberichterstattung der Bank gewann in diesem Quartal um 13%, was ein bescheidenes Plus seit der Veröffentlichung des Quartalsergebnisses widerspiegelt. Die größten Anhebungen wurden bei Chime, Remitly und Par Technology vorgenommen, während Western Union, Fiserv und Shift4 Payments die größten Abwärtsjustierungen erlitten.
Block Inc geriet nach seiner jüngsten Ergebnissache unter den Luppen der Investoren. Goldman Sachs führte das Nachhandelsverlust auf erhöhte Erwartungen, überfüllte Positionen und erwartet geringere Kosteneinsparungen durch Personalabbau zurück. Die Analysten hechten zudem die Debatten über das Tempo der Abkühlung der Cash App Kreditvergabe-Revenue hervor.
Das Sentiment verbesserte sich für die Händlerverarbeiter Global Payments und Shift4 Payments, die beide auf mögliche Produktzyklen hinwiesen, die das organische Wachstum stärken könnten. Global Payments wird mit einem Enterprise Value von 9,4-fachen des unverschuldeten freien Cashflows für 2027 gehandelt, während Shift4 Payments auf derselben Basis mit 11,8-fachen bewertet wird.
Fiserv stand weiterhin unter Investorschwungen, und es wurden weiterhin Fragen zu seinem Händlergeschäft und der Nachhaltigkeit des Wachstums von Clover im Hinblick auf kanalbedingte Erschütterungen und Wettbewerbsdruck gestellt.
Die Kartennetze Visa und Mastercard blieben weiterhin im Fokus, da einige Investoren einen maximalen Ausgabensprung im zweiten Quartal aufgrund von Preissteigerungen, internationalen Sportveranstaltungen und der starken US-Konsumaktivität erwarteten. Visa sicherte sich einen bedeutenden Portfoliopreis von Mastercard, indem es das Natwest Credit Portfolio erworben hat, nachdem Natwest in den vergangenen zwei Jahren seinen Debit-Portfolio an Mastercard verschoben hatte. Goldman Sachs äußerte Bedenken bezüglich der Umsatzprognose von Mastercard für 2027 und verwies auf die ablaufende Vertragsumsatzschranke von Capital One, auf die fortschreitende Übertragung von Krediten bei Capital One sowie auf Verluste aus grenzüberschreitenden und Natwest-Portfolien.
Chime bewirkte eine Senkung des negativen Stimmungsbilds im Quartal, indem es schnelleren Umsatzvorteile aus seinem Mitgliedschaftssegment Chime Prime демонstrierte und in Bezug auf die Ausgabenvolumen überging. Die Analysten verwiesen auch auf mögliche Aufwärtsrisiken bei den Schätzungen für 2027, die mit Instant Loans und Chime Enterprise zusammenhängen.
