Gold hielt sich am Mittwoch stabil und konsolidierte sich um die Marke von 2.300 US-Dollar pro Unze nach einer jüngsten Rallye, während Anleger den Ausblick für US-Zinsen und Wirtschaftsdaten neu bewerteten.
Das gelbe Metall hat in diesem Jahr rund 12 % zugelegt, gestützt durch die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve, wobei jüngste Wirtschaftskennzahlen jedoch etwas Optimismus dämpfen. Die Händler prüfen nun eingehend die eintreffenden Daten nach Hinweisen auf den Zeitpunkt und das Ausmaß möglicher geldpolitischer Lockerungen.
Beamte der Federal Reserve haben einen vorsichtigen Ansatz bei politischen Anpassungen signalisiert und dabei die Datenabhängigkeit betont. Das letzte Protokoll der Zentralbank, das letzte Woche veröffentlicht wurde, zeigte Bereitschaft zur Lockerung der Politik, falls die Inflation weiterhin zum 2-%-Ziel tendiert, wies aber auch auf Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und der Arbeitsmarktlage hin.
Die US-Treasuries-Yields, die sich umgekehrt zu Gold bewegen, sind in den letzten Sitzungen leicht gestiegen und spiegeln eine leichte Verschiebung der Markterwartungen hin zu einem eher graduellen Zinssenkungszyklus wider. Der 10-Jahres-Yield lag zuletzt nahe bei 4,30 %, nach jüngsten Tiefs, aber immer noch unter den zu Jahresbeginn beobachteten Niveaus.
Analysten bei der UBS stellten fest, dass die Widerstandsfähigkeit von Gold seine Rolle als Absicherung gegen Unsicherheiten widerspiegelt, insbesondere in einem Umfeld, in dem geopolitische Risiken und Fiskalpolitik weiterhin flüssig bleiben. „Gold wird durch eine Kombination aus Safe-Haven-Nachfrage und der Erwartung gestützt, dass die langfristigen Realzinsen unter den historischen Durchschnitten bleiben werden“, hieß es in einer Notiz der Bank.
Der Markt beobachtet zudem die Entwicklungen im Nahen Osten und in der Ukraine, die weiterhin Risiken für globale Lieferketten und Energiemärkte darstellen. Diese Faktoren, kombiniert mit dem Kauf durch Zentralbanken – insbesondere aus Schwellenmärkten – haben zur anhaltenden Stärke von Gold beigetragen.
Mit Blick auf die Zukunft bleibt der Fokus auf US-Inflationsberichten und Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen an die Fed-Politik weiter prägen könnten. Händler werden auch nach Verschiebungen bei den Zentralbankkäufen oder Änderungen der globalen Wirtschaftsstimmung Ausschau halten.
Derzeit befindet sich Gold offenbar in einer Konsolidierungsphase, mit Unterstützung um die 2.250-US-Dollar-Marke und Widerstand nahe 2.350 US-Dollar. Ein Durchbruch in eine der beiden Richtungen könnte die nächste große Bewegung für den Markt signalisieren.
