Die Maßnahmen der US-Regierung zur Stabilisierung länger laufender Anleihen führten am Mittwoch zu einem starken Aufschwung bei Gold und Silber, da der Dollar abwichen und spekulative Short-Positionen den Anstieg verstärkten.
Das US-Finanzministerium kündigte an, die Rückkauf-Größen für 10- bis 30-jährige Schulden auf mindestens 4 Milliarden Dollar je Operation zu verdoppeln. Dies wird als ein Schritt bezeichnet, der die Marktwirkung verbessert, wurde aber weitestgehend als Versuch interpretiert, die steigenden langfristigen Zinsen zu begrenzen. Die Ankündigung erfolgte nach einem Sprung der 30-jährigen Treuhand-Zinsen auf 5,34 Prozent, den höchsten Wert seit 2007, da Anleger eine stärkere Entschädigung für den Holding von US-Schulden verlangten. Diese Maßnahme erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der öffentliche Schuldenstand der USA erstmals 40 Billionen Dollar übersteigt, was die Sorgen über die Haushaltsaussichten unterstreicht.
Die Intervention spiegelt die Bereitschaft des Finanzministeriums wider, gegen die Marktkräfte vorzugehen, um weitere Anstiege der Kreditkosten zu verhindern, insbesondere dort, wo diese Erhöhungen auf zyklische Bereiche wie den Hypothekarmarkt übergehen könnten. Analysten stellen fest, dass auch größere Rückkäufe zwar kurzfristig fließende Liquidität stellen können, jedoch nicht die zugrundeliegenden fiskalischen Ungleichgewichte beheben, die den Druck auf die langfristigen Zinsen verstärken.
Die Ankündigung fiel zeitgleich mit einem abrupten Umkehrpunkt der Treasury-Futures ein, bei denen spekulative Fonds in der jüngsten Berichtsliste der US-Börsenaufsicht CFTC netto kurz gesammelt waren 915.000 10-Jahres- und 180.000 30-Jahres-Kontrakte. Das abrupte Verfolgen der Kurzpositionen dürfte die Kursumkehr am Mittwoch verstärkt haben und den Einfluss des hawkischen Signals aus der Juli-Sitzung der Federal Reserve sowie eine schwache Auktion von 10-Jahres-Handelingen überwand.
Der Dollar fiel daraufhin umgehend und die Schwäche des Grünebacks entfachte erneut Diskussionen über die Entwertungsgefahr des US-Dollars und unterstützte steigende Gold- und Silberpreise. Die Analyse verdeutlicht, dass die interventionistische Haltung des US-Finanzministeriums möglicherweise einen Wandel der politischen Prioritäten ankündigt und damit mögliche Anstiege des Dollars begrenzen könnte, wenn diese Maßnahmen bestehen bleiben. Die erhöhten Rückkäufe sollen derzeit bis zur nächsten Quartalsrückforderungsmeldung in Kraft bleiben, die zugrunde liegenden finanziellen Drucke könnten jedoch das Programm verlängern oder ausweiten.
Gold stieg über $4.450 pro Unze und erreichte damit den 200-Tage-Durchschnitt und bildete auf dem täglichen Chart eine bullische engulfing-Lunte. Der 200-Tage-Durchschnitt dient nun als wichtiges Unterstützungsebene; ein Wiederholungstest und ein Rückfall würden auf bullishen Impuls hinweisen und könnten ein Ziel von $4.575 darstellen, das entspricht dem 38,2%-igen Fibonacci-Retracement des bearischen Vorrangs vom Januar bis Juni. Weiteres Widerstand liegt bei $4.650 und dem 50%-igen Retracement bei $4.771. Falls der 200-Tage-Durchschnitt nicht gehalten werden kann, könnte dies den Weg befreien für einen kurzfristigen Rückzug, wobei das erste Supportniveau bei $4.450 und das 23,6%-ige Retracement bei $4.333 liegt.
In der Analyse wird festgestellt, dass die Maßnahme möglicherweise Spekulationen um einen erneuten Hegemoniehandel auslösen könnte, aber die Haltbarkeit der Rallye wird davon abhängen, ob die Maßnahmen des Finanzamtes den grundlegenden Rahmen verändert oder lediglich vorübergehende Entlastung bietet.
