Die weltweit führenden Zentralbanken beschleunigen den synchronisierten Straffnungszyklus, die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank, die Bank of England und die Bank of Japan nehmen in dieser Woche jeweils eigene monetär-politische Massnahmen.
Am Mittwoch erhöhte die Fed die Zinsen in einem einstimmigen Beschluss, entgegen den öffentlichen Forderungen von US-Präsident Donald Trump nach einer Senkung. Fed-Chef Kevin Warsh sagte bei einer Pressekonferenz nach der Sitzung, dass er "schwierig sein würde, die allgemeinen finanziellen Bedingungen als restriktiv zu beschreiben". Am Freitag hat die Bank of Japan die Zinsen erhöht. Gouverneur Kazuo Ueda kündigte an, dass die Bank in eine neue Phase eintreten würde und sagte: "Unsere Politikphase hat sich verändert" und signalisierte, bereit zu sein, die Kreditkosten weiter zu erhöhen.
In Europa hob die EZB letzte Woche die Zinsen an, und zwei Quellen sagten Reuters, dass eine weitere Straffung weiterhin wahrscheinlich sei. Ein am Freitag veröffentlichtes Interview mit dem Vizepräsidenten der EZB, Boris Vujcic, unterstrich diese Anteile. "Die voraussichtliche Entwicklung ist, dass sich die Energiepreise länger auf höhstem Niveau halten werden", sagte Vujcic. Er fügte hinzu, wenn die Inflation im Herbst weiterhin hoch bleibt und die Haushaltsneuigkeiten sowie das Konsumverhalten beeinflusst, würde dies eine "abschwächende Wirkung auf das Bruttoinlandsprodukt" haben, wobei künftige Entscheidungen "Treffen für Treffen" getroffen werden. Die Märkte rechnen nun mit einer potenziellen EZB-Massnahme im Oktober, obwohl eine Erhöhung im Dezember – die die dritte Zinserhöhung der Bank im Jahr wäre – als wahrscheinlicher angesehen wird.
Zuhause liess die Bank of England die Zinssätze in dieser Woche unverändert, doch drei Mitglieder des Währungspolitischen Ausschusses signalisierten, dass sie einen Anstieg unterstützen könnten. Gouverneur Andrew Bailey warnte: "Je länger dies andauert, desto schwieriger wird es."
Die jüngste Erhöhungsrunde geht auf einen Zyklus zurück, der 2022 begann, als die Leitzinsen während der COVID-19-Pandemie auf den Rekordtiefstniveaus lagen. Die derzeitige Inflation hat ihren Ursprung zum Teil im Iran-Krieg, höheren Öl- und Gaskosten sowie dem Zusammenbruch eines kurzlebigen Abkommens zwischen den USA und dem Iran. Weitere Lieferengpässe bestehen durch eine Offensive der Huthi-Rebellen an der Roten-Meer-Küste.
Greg Fuzesi von JPMorgan warnte, dass die Prognose für die Zinsschwelle erhebliche Risiken birgt: "Die Zinsspitze hängt unangenehm von Ereignissen im Nahen Osten ab; ein Anstieg über 3% kann nicht vollkommen ausgeschlossen werden."
