Das Währungspaar EUR/USD zeigte nach einem jüngsten Aufschwung erste Anzeichen von Erschöpfung, wobei hintereinanderfolgende Grabsteintief handelt am Tageschart darauf hindeuten, dass das Paar an Aufwärtsdynamik verliert. Die Umkehrsignale fallen zusammen mit einer Pause im Anstieg der US-Staatsanleihentrends für langfristige Bonds, obwohl das Finanzministerium die Erweiterung von Rückkaufprogrammen für längerfristige Anleihen angekündigt hat und Finanzminister Scott Bessent versprach, Maßnahmen vorzulegen, die darauf abzielen, den Druck auf den langfristigen Bereich der Kurve zu verringern.
Die jüngste Korrelationsdynamik der beiden Währungen unterstreicht den Einfluss der US-Zinsen auf den EUR/USD-Kurs, wobei sich die fünftägige Beziehung zwischen Wechselkurs und Nominalrend zu -0,66 stärkert und damit die Korrelation von +0,62 mit dem 10-jährigen US-Deutschen Spread übertrifft. Dieser Wandel zeigt an, dass sich der EUR/USD-Kurs in erster Linie durch die Kurve-dynamik der USA bestimmt hat und nicht durch die traditionelle Diskrepanz in der Geldpolitik. Die Preisgestaltung der Fed hat sich in den letzten Sitzungen allerdings geringfügig scharfkantiger gezeigt, auch als der Euro steigt.
Technische Ebenen nehmen jetzt die Hauptrolle. Die Marke 1.1670, die sowohl als Unterstützung als auch als Widerstand dient hat, bildet den unmittelbaren Fokus. Ein anhaltender Rückgang unter dieser Marke könnte die Tür zu Short-Positionen öffnen, die auf den 200-Tage-Durchschnitt bei 1.1630 und das 38,2% Fibonacci-Korrigierungsniveau des Rückgangs vom Januar bis Juni bei 1.1614 abzielen. Die Analyse weist jedoch darauf hin, dass Umkehrsignale keine tatsächliche Umkehr garantieren, da Oscillatoren wie der RSI (14) trotz leichter Überkauftheit weiterhin bullish sind und die MACD weiterhin in positiver Richtung tendiert. Die widersprüchlichen Signale unterstreichen die Bedeutung des 1.1670-Niveaus bei der Bestimmung der kurzfristigen Richtung.
Wenn sich der Support fortsetzt, können die Bullen zunächst die Widerstandszonen um 1,1700 anvisieren, wo das Paar Ende vergangener Woche zweimal stehen geblieben ist. Darüber hinaus sind 1,1723 und 1,1785 die nächsten Niveaus, die beobachtet werden sollten, wobei letzteres das Paar im Mai mehrere Wochen lang begrenzt hat. Die Analyse legt nahe, dass die Entwicklung des Paires in dieser Woche wahrscheinlich an den Entwicklungen bei den US-Langläuferzinsen und der allgemeinen Risikobereitschaft abhängig sein wird, und nicht an den kurzfristigen Politikvoraussagen.
Außerdem richten sich die Blicke auf die Bemerkungen von Bessent und der Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, deren Auftritt in Jackson Hole am Freitag Spannungen zwischen dem aktiven Ansatz des Finanzministeriums bei der Steuerung der Finanzsituation und Warschs Vorzug für marktgesteuerte Anpassungen deutlich machen könnte. Da noch keine genauen Angaben zur Reaktion der Fed zur Verfügung stehen, bleibt das Risiko einer Uneinigkeit in Warschs Haltung hoch.
Anderswo hat sich der EUR/JPY die meisten Verluste aus dem Episode um den späten Juli infolge der japanischen Währungsintervention zurückgewonnen, aber ein Doji am Freitag an der Widerstandsstufe von 186,00 hat die Aussicht auf ein potenzielles Abendstern-Rücksetzungsmuster eröffnet. Fürs Erste bleiben die oscillatorische Indikatoren bullisch, und Einkaufsabschläge bleiben als bevorzugter Bias erhalten. Der 100-Tage-Gleitende Durchschnitt bei 184,91 und der 200-Tage-Gleitende Durchschnitt bei 184,12 sind wichtige Niveaus, die es zu überwachen gilt, falls das verkaufsdominante Gehalten verstärkt wird.
