Die EUR/USD-Währungspaar handelt weiterhin innerhalb eines engen Bereichs, da die Marktteilnehmer zwei potenziell marktwirksame Ereignisse abwarten: die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag und die Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) und zum Produzentenpreisindex (PPI) der Vereinigten Staaten am Freitag. In der Analyse wird festgestellt, dass das Paar derzeit von Front-end-Zinsdifferenzen angetrieben wird, so dass eine Änderung der politischen Ausrichtung für die EZB oder die US-Notenbank ein wichtiger Katalysator sein könnte.
Eine Korrelationsmatrix, die in der Analyse erwähnt wird, zeigt eine starke negative Beziehung zwischen EUR/USD und den US-Zinsen von 2-jährigen Treasuries, was die Bedeutung der relativen monetären Erwartungen unterstreicht. Im Gegensatz dazu ist der Einfluss der Energiepreise auf das Paar aufgrund neuerer Daten zurückgegangen, obwohl die Energie-märkte in letzter Zeit gestiegen sind.
Die Überraschungsindizes für Wirtschaftsdaten von Citi zeigen, dass die Veröffentlichungen der Euro-Zone die US-Veröffentlichungen übertreffen, wodurch der Abstand zugunsten Europas grösser wird. Die Analyse suggeriert, dass diese Datenstärke eine stärker hawkische Preisgestaltung der EZBpolitik unterstützt hat. Die auf dem Markt ausgehenden impliziten Zinssätze berücksichtigen nun voll und ganz eine Zinserhöhung der EZB im September, wobei ein zweiter Schritt bis Dezember mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 % favorisiert wird. In den Vereinigten Staaten wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September auf knapp über 50 % geschätzt, während für die Sitzung im Dezember und Mitte des nächsten Jahres zwei Zinserhöhungen erwartet werden.
Die eigenen Prognosen der EZB, die vor drei Monaten veröffentlicht wurden, wurden grösstenteils erfüllt, was die Bedenken, dass höhere Energiepreise Stagnation befürchten lassen könnten, verringert hat. Die Analyse warnt jedoch, dass der aktualisierte EZB-Ausblick möglicherweise weniger ehrgeizig erscheint als die Marktpreisgestaltung, was möglicherweise zu einer Neubewertung nach der geldpolitischen Erklärung und der Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde führen könnte.
Auf der US-Seite werden die kommenden CPI-und PPI-Berichte als binäre Treiber für das Paar angesehen. Eine CPI-Lesung über 0,3% könnte die Wahrscheinlichkeit eines Zinsteigerungs des Feds erhöhen, während eine Fehlschätzung die Erwartungen in Richtung eines Zinsteigers im Dezember verschieben könnte. Die Analyse betont, dass EUR/USD stärker auf der US-Zinsseite reagiert, weshalb diese Datenpunkte für die Preisentwicklung während der Woche von entscheidender Bedeutung sind.
Die technische Analyse positioniert das Paar zwischen dem 200-Tage-Gleitmittel im öfteren steilen Abwärtstrend und dem 23,6%igen Fibonacci-Zug ab den Oktober 2025 bis Januar 2026 auf der Oberseite, sowie dem 100-Tage-Gleitmittel auf der Unterseite. Oszillatoren zeigen Neutralität, wobei der RSI etwas über 50 liegt und der MACD einen bärischen Kreuzungssignal gibt, aber sich weiterhin im positiven Bereich befindet.
Die identifizierten wichtigsten Resistance-Level liegen bei 1.1710, 1.1733 und 1.1785. Die Unterstützung finden sich bei 1.1500, und sie wird durch die 50-Tage-Mittelweg verstärkt. Ein tieferer Level liegt bei 1.1480, der in diesem Jahr sowohl als Support als auch als Resistance fungiert hat. Die Analyse rät Händlern, diese Niveaus zu überwachen, während sich das Paar dem Beschluss der EZB und den Inflationsdaten aus den USA nähert.
