Die Europäische Zentralbank hat am 23. September 2026 ihre umfassende Strategie zur Digitalisierung von Geld, Zahlungen und Finanzen vorgestellt und Zeitpläne für eine digitale Euro-Zahlungsmittel für den Einzelhandel sowie eine neue Grosstransaktions-Settlmentinfrastruktur auf Basis von Distributed Ledger-Technologie festgelegt.
Piero Cipollone, Mitglied der EZB-Exekutivdirektion, hielt die Präsentation bei der Fondazione ResPublica und beschrieb die digitale Transformation als Folge von drei Kräften: der fortschreitenden Digitalisierung von Zahlungen, der Entwicklung neuer Technologien wie der Blockchain-Technologie (DLT) und dem verstärkten Fokus auf die Verringerung von Abhängigkeiten und die Stärkung der Widerstandsfähigkeit der Europäischen Finanzmärkte.
Die Strategie der EZB konzentriert sich auf Zentralbankgeld als vertrauenswürdigen Anker sowohl auf den Einzelhandels- als auch auf den Grosshandelsmärkten. Sie unterstützt die internationale Rolle des Euro und baut strategische Autonomie im Bereich der europäischen Zahlungen auf. Die Settlement-Assets wurden in öffentliche Formen – den digitalen Euro für tägliche Transaktionen und tokenisiertes Zentralbankgeld über die Initiativen Pontes und Appia für den Grosshandel – und private Formen, einschliesslich tokenisierter Geschäftsbankdepositen und auf Reserve-Assets gestützter stablecoins, unterteilt.
Der digitale Euro, der als digitaler Ersatz für Bares bezeichnet wird, wäre online und offline in der gesamten Eurozone verfügbar und würde über EU-licenzierte Zahlungsdienstleister verteilt werden. Banken würden eine zentrale Rolle bei der Verteilung spielen, wobei Haltungsbegrenzungen, keine Vergütung und Beschränkungen bei Geschäftsbeständen Teil des Schutzrahmens sind. Den vermittelnden Banken würde eine gerechte Entschädigung gezahlt.
Das Programm für den digitalen Euro hat verschiedene Phasen durchlaufen: eine Untersuchungsphase vom Oktober 2021 bis Oktober 2023, die die Definition des Konzepts und die technische Erkundung umfasste, eine Vorbereitungsphase vom November 2023 bis Oktober 2025, die auf Tests und Versuche ausgerichtet ist, und eine derzeitige Phase, die ab November 2025 beginnt und die technische Bereitschaft, die Marktbeteiligung und die legislative Unterstützung hervorhebt. Ein 12-monatiger Pilotprojekt ist für das zweite Halbjahr 2027 vorgesehen, wobei die EZB auf eine mögliche erste Ausgabe während des Jahres 2029 abzielt. Die Zentralbank betonte, dass sie erst dann mit der Ausgabe beginnt, wenn die Mitgesetzgeber der EU die Verordnung zum digitalen Euro verabschieden.
Auf der Grosshandelseite nannte Cipollone fragmentierte Ledger, uneinheitliche Aufbewahrungs-und Steuerregelungen sowie nicht interoperable Technologie-Ökosysteme als Hürden, die das tokenisierte Zentralbankengeld aufgreifen soll. Die Pontes-Initiative, die DLT-Plattformen mit TARGET Services verbindet, sodass Transaktionen in Zentralbankengeld abgerechnet werden können, wurde am 21. September 2026 eingeführt und wird in den nächsten zwei Jahren schrittweise ausgebaut. Die Appia-Initiative, die als öffentliche-private Partnerschaft структуриiert ist, unterstützt die Schaffung eines integrierten tokenisierten Ökosystems. Eine Studie, die Analysen, Standardisierungen und eine langfristige Designvision dokumentiert, wird voraussichtlich im Jahr 2028 bereitgestellt.
Bei grenzüberschreitenden Zahlungen nannte die EZB die Ziele der G20 und betonte, dass das TARGET Instant Payments Settlement (TIPS) über bilaterale und multilaterale Kanäle mit schnellen Zahlungssystemen ausserhalb Europas verknüpft werden soll. Die Eurozone nimmt am Projekt Agorá teil, einem Test einer Multi-Vereinsplattform, das von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich durchgeführt wird. Das TIPS erlaubt die sofortige End-to-End-Auslösung von Mitteln in Zentralbankgeld in mehreren Währungen.
