CrowdStrike und Palo Alto Networks, zwei führende Anbieter für Cybersicherheit, werden zu einem erheblichen Aufschlag gegenüber der geschätzten Marktwert gehandelt, was den Investitionsappetit für Wachstum trotz sprunghaft gestiegener Bewertungen unterstreicht.
Die Aktien von CrowdStrike closed am Freitag bei 189,88 USD und hatten damit eine Marktkapitalisierung von 193,8 Milliarden USD. Im Gegensatz dazu wurde Palo Alto Networks mit 284,9 Milliarden USD bewertet und einem Aktienkurs von 357,15 USD. Beide Unternehmen liegen weiterhin deutlich über ihren berechneten Marktwerten: CrowdStrike wird 29,9 % über dem Zielkurs gehandelt, während Palo Alto Networks 34,4 % höher notiert, laut der jüngsten Analyse.
Die Bewertungszahlen zeigen die Diskrepanz in den Wachstumsvorstellungen. Das zukünftige Kurs-Umsatz-Verhältnis von CrowdStrike liegt bei 152,0, im Vergleich zu 98,6 für Palo Alto Networks. Die EV/EBITDA-Quoten divergieren ebenfalls stark: CrowdStrikes EV/EBITDA beträgt 3.201,9, während Palo Altos 193,1 beträgt. Die Kursziele der Analysten deuten auf einen geringen Aufwärtspotenzial hin. CrowdStrike wird von ihnen mit 11,0 % und Palo Alto Networks mit nur 1,3 % von den aktuellen Niveaus erwartet.
Die Umsatzsteigerung illustriert die gegensätzlichen Entwicklungspfade. CrowdStrikes Topline wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 23,2 %, was übertrifft das 19,5 %-ige Wachstum von Palo Alto Networks. In den letzten vier Geschäftsjahren wuchs CrowdStrikes Umsatz von 1,45 Milliarden USD auf 4,81 Milliarden USD, während Palo Alto Networks von 4,26 Milliarden USD auf 9,22 Milliarden USD stieg. Trotz der schnelleren Wachstumsrate liegt die Netto-Marge von CrowdStrike weiterhin bei -0,6 %, mit einem Aufwandschrittsumsatz (ROE) und einem Aktivschrittsumsatz (ROA) ebenfalls im Minusbereich. Palo Alto Networks hingegen weist eine Netto-Marge von 7,9 % sowie einen positiven ROE von 4,8 % und ROA von 2,5 % auf.
Auch die Bilanzstärke spricht für Palo Alto Networks. Der Schulden-zu-Bilanzwert-Verhältnis liegt bei 7,7%, während bei CrowdStrike ein Wert von 17,7% angetrieben wird. Die Liquiditätsindikatoren bilden ein gemischtes Bild: Der Current-Ratio von CrowdStrike beträgt 1,5-mal, bei Palo Alto Networks liegt er hingegen bei 0,9-mal. Die freien Cashflow-Zahlen unterstreichen den Unterschied weiter: Palo Alto Networks generiert einen Wert von 1,3% im Vergleich zu 0,8% bei CrowdStrike.
