Kanadische Anleihesätze fallen, als US-Inflation nachlässt

Die Zinsen auf Kanadas Leitindexanleihe für 10 Jahre sanken am Freitag auf 3,75 %, nachdem sie am Donnerstag noch bei 3,82 % gelegen hatten. Dies spiegelt einen breiteren Wechsel in den globalen Anleihenmärkten wider. Der Wechsel erfolgte im Anschluss an die Veröffentlichung der US-Konsumpreisindex-Daten, die zeigten, dass die jährliche Inflation im Oktober auf 3,2 % sank, unter dem von Wirtschaftsexperten erwarteten 3,3 %. Der Kern-CPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, kühle sich auf 4,1 % ab, nachdem er im September noch bei 4,3 % gelegen hatte.

Die Daten bestätigten die Marktannahmen, dass die Fed ihre Zinserhöhungszyklus pausieren oder sogar früher als bisher angenommen die Zinsen senken könnte. Die Futures-Pricing deuteten darauf hin, dass die Fed bei ihrem Dezember-Treffen die Zinsen auf dem Niveau halten könnte, auf das sie sich bereits eine Woche zuvor mit etwa 70 % eingestellt hatten. Heute lag der Wert bei etwa 85 %.

In Kanada hat die Bank of Canada ihren Leitzinssatz seit Juli bei 5,0 % belassen, da sie anhaltende Inflationsdruck verzeichnet. Die weichere US-Inflation hat jedoch Spekulationen auf den Weg gebracht, dass die BoC folgen könnte, wenn die Preisdrücke weiter moderieren. Die kanadische Inflation, gemessen am Konsumpreisindex, lag im September bei 3,8 %, nachdem sie im Juni 2022 einen Höchststand von 8,1 % erreicht hatte, aber immer noch über dem Ziel der Zentralbank von 2 %.

Die Absenkung der Anleihesätze erstreckte sich über die gesamte kanadische Kurve, mit dem Zwei-Jahres-Zinssatz, der auf 4,50 % fiel, von 4,58 % am Vortag. Der Wechsel spiegelte ähnliche Absenkungen in den US-Treasury-Anleihen wider, die ebenfalls zurückgingen, als Investoren die Richtung der Zinssätze neu bewerteten.

Analysten haben darauf hingewiesen, dass die unmittelbare Reaktion von der US-Daten getrieben wurde, aber die breitere Tendenz in den kanadischen Zinsen eine Kombination aus den domestischen wirtschaftlichen Bedingungen und den globalen Zentralbankpolitik-Annahmen widerspiegelte. Der kanadische Dollar, der oft den US-Treasury-Bewegungen folgt, blieb relativ stabil und handelte bei etwa 1,38 US-Dollar pro kanadischem Dollar.

Der Wechsel in den Zinsen erfolgt im Zuge wachsender Unsicherheit über die Zeit und den Umfang der Zentralbankpolitik-Anpassungen. Investoren werden eng auf die anstehenden wirtschaftlichen Indikatoren achten, einschließlich der kanadischen Einzelhandelsverkäufe und der Beschäftigungszahlen, um weitere Signale über die Richtung der Geldpolitik zu erhalten.