Die drei grössten Banken Kanadas meldeten Quartalsgewinnzahlen, die die Gewinnschätzungen überstiegen, wobei die Ergebnisse der Kapitalmärkte die Herausforderungen durch handelspolitische Spannungen wettmachten. Die Royal Bank of Canada (RBC) lag an der Spitze der Gewinne und verzeichnete ein Anpassungsgewinn von 4,28 CAD pro Aktie, was der Konsensschätzung von 4,08 CAD überstieg. Der Kapitalmarktüberschuss der Bank stieg um 16% auf 1,54 Mrd. CAD, während der Gewinn aus Vermögensverwaltung um 32% stieg. Die Eigenkapitalrendite der RBC belief sich auf 17,9%, was die höchste unter den Peers ist.
Toronto-Dominion Bank (TD) erzielte die stärkste Quartalsüberschwängerung: Das justierte Ergebnis belief sich auf 2,77 CAD pro Aktie im Vergleich zu 2,47 CAD durchschnittlicher Konsensprognose. Der Nettoertrag des Grosskundenbankensegmentes stieg um 87% und der Gewinn des US-Segments um 41%. Die Aktien von TD stiegen im frühen Handel um 1%, während die Aktien von RBC und Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) etwa um 1% fielen.
CIBC meldete ein justiertes Nettoergebnis von 2,73 CAN$ pro Aktie, 20 kanadische Cents über den Schätzungen, und die Kapitalmarkteinlagen stiegen um 34 %. Die Bank betonte, dass tarifempfindliche Kreditnehmer minder als 1 % des gesamten Kreditportfolios ausmachen, was die Sorgen über die handelsbezogenen Streitigkeiten zwischen den USA und Kanada etwas mindert. Die Ausnutzung durch die betroffenen Branchen ist nach Angaben der Geschäftsführung weiterhin minimal.
Die Analysten haben die ausgeprägte outperformance auf einen stabilen Deals-Preis-Verkehr, erhöhte Handelsumsätze in volatilen Marktzeiten und die Wiederbelebung der IPO-Aktivität in den USA und Kanada zurückgeführt. Kanadische Banken werden jetzt zu Forward-Earnings-Multiples von etwa 15-fachem erzielbar, ein Niveau, das erst seit 2010 nicht mehr erreicht wurde. Die Bewertung von RBC wurde durch sein ROE gerechtfertigt, das nach Meinung von Jefferies-Analyst John Aiken weiterhin das höchste in diesem Sektor ist.
Die Handelskonflikte zwischen den USA und Kanada eskalierten Anfang dieses Monats, nachdem bilaterale Verhandlungen gescheitert waren, was zu Zöllen auf ausgewählte Waren führte. Kelvin Tran, der Finanzvorstand von TD Bank, erkennt die volatile Situation und erklärt, dass die Bank die Auswirkungen der Zölle und mögliche Reaktionen der Regierung genau verfolgt. TD plant, bis zum Jahr 2028 ihr Filialnetz in den USA um 100 Standorte auszuweiten, das signalisiert, dass das Unternehmen trotz der politischen Unsicherheit auf das grenzüberschreitende Wachstum vertraut.
Die starken Kapitalpositionen und Reserven der Banken, die in den vergangenen zwei Jahren aufgebaut wurden, boten auch in diesem Quartal zusätzliche Unterstützung. Die Teilnahme von RBC am IPO-Unterstützungs-Syndikat von SpaceX unterstreicht den diversifizierten Erträge und die Marktmacht des Unternehmens.
