Der Chef von BIS warnt vor der mangelnden Glaubwürdigkeit von Stablecoins als Zahlungsmethode

Der Generaldirektor der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) hat stablecoins als unwürdige Grundlage für gross angelegte Zahlungsabwicklungen bezeichnet und stattdessen tokenisierte Bankdepositen als robustere Alternative befürwortet.

Pablo Hernandez de Cos erklärte auf dem Jackson Hole Economic Policy Symposium in Wyoming, dass Stablecoins nicht als Zahlungsmethode im grossen Massstab glaubwürdig funktionieren. Er betonte, dass tokenisierte Einlagen für die meisten täglichen Transaktionen eingesetzt werden sollten. Stablecoins, die darauf ausgerichtet sind, einen stabilen Wert im Vergleich zu Fiat-Währungen zu behalten, haben sich schnell verbreitet, haben jedoch Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität, der Risiken des Geldwäschens und der Bedrohungen für die monetäre Souveränität durch die Digitalisierung von Dollars hervorgerufen – insbesondere ausserhalb der Vereinigten Staaten.

Der US-Finanzminister Scott Bessent vertritt eine andere Ansicht und bezeichnet stabile Münzen als eine digitale Revolution, die die Dominanz des Dollars als weltweit führende Reservewährung stärken und die Nachfrage nach Billionen von US-Staatsanleihen steigern könnte. De Cos gab zu, dass stabile Münzen die Kosten für staatliche Kredite senken könnten, wie Bessent argumentiert, aber warnte, dass sie auch die Kreditkosten von Banken erhöhen könnten, indem sie Einlagen von klassischen Geldinstituten ablenken würden. Dieser Wandel, warnte er, könnte letztendlich die Kreditzinsen für Haushalte und Unternehmen erhöhen.

Der Chef des BIS betonte strukturelle Mängel in den Systemen dieser Stablecoins und wies darauf hin, dass sie die "Einzigartigkeit" des Geldes untergraben, indem sie Umrechnungskosten verhängen, wenn Benutzer zwischen Produkten wechseln. Er verwies auch auf den Mangel an wirklicher Interoperabilität zwischen den Plattformen für Stablecoins, was deren Nutzen für nahtlose Transaktionen untergräbt. Tokenisierte Einlagen hingegen operieren im bestehenden Bankenrahmen und bewahren die Integrität des Währungssystems, so de Cos.

Während tokenisierte Einlagen einen direkten Weg zur Nutzung der blockchainbasierten Tokenisierung darstellen, betonte de Cos, dass sie zunächst Hürden in Bereichen wie Interoperabilität, Governance, rechtliche Hindernisse und Settlement-Prozesse überwinden müssen, bevor sie eine allgemeine Verbreitung erreichen können.