Big Sky Industrial (BSIN) legte während einer Präsentation auf der Micro-Cap Virtual Conference von Sidoti am 20. August 2026 einen strategischen Kurswechsel vom Öl- und Gasabbau hin zu Helium und Kohlendienstleistungen dar. Das an der Nasdaq notierte Unternehmen, das derzeit etwa 200 bis 250 Barrel Öl pro Tag aus seinem Cut Bank Feld in Montana produziert, veröffentlichte eine Heliumressource von 1,3 Milliarden Kubikfuß und einen Kohlendepot von fast einem Halte trillion Kubikfuß an seinem angrenzenden Big Sky Carbon Hub.
Das Unternehmen besitzt 100 % der Reserven, Landeigentumsrechte und Pipeline-Infrastruktur und ist damit in der Lage, eine Produktionslaufzeit von über 50 Jahren für beide Rohstoffe zu erreichen. Phase 1 wird voraussichtlich eine jährliche EBITDA von etwa 15 Millionen US-Dollar generieren, die sich gleichmäßig auf die Öl- und Industriegaseinsätze verteilen. Der gemeinschaftliche Nettovermögen der Helium- und CO2-Vermögenswerte beträgt etwa 90 Millionen US-Dollar. Allein das Ölgeschäft weist eine PV-10-Bewertung von etwa 20 Millionen US-Dollar auf, während die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei 75 Millionen US-Dollar liegt.
Big Sky hat im Jahr 2024 17 Millionen Dollar an Eigenkapital eingesammelt und eine Kreditfacilität für den Projektfinanzierungsbedarf in Höhe von 20 Millionen Dollar erhalten, wodurch das Unternehmen frei von Optionen oder wandelbaren Wertpapiere wurde. Das Unternehmen prognostiziert eine Nettohypothek bei der Kommerzialisierung von rund 1x, einem konservativen Wert im Vergleich zu typischen Infrastruktur-oder Midstream-Partnern, die oft mit Hypothekenverhältnissen von 5x bis 8x arbeiten.
Die Kohlenstoffmanagementstrategie des Unternehmens nutzt das US-amerikanische 45Q-Steuerkreditprogramm, welches darauf abzielt, jährlich 125.000 Tonnen CO2 zu speichern. Mit dem 85 US-Dollar pro Metane Tonnen je Credit, das innerhalb von 12 Jahren jährlich um 3 % steigt, schätzt Big Sky den Gesamtwert des 1. Phases auf etwa 130 Millionen US-Dollar. Die Monetisierung wird mit einem Diskont bei 6 % bis 7 % erwartet, was 70 Millionen bis 80 Millionen US-Dollar an nicht-dilutivem Kapital ergibt. Der gesamte 45Q-Markt wird auf 50 bis 60 Milliarden US-Dollar pro Jahr geschätzt.
Zu den operativen Fortschritten gehören eine Verarbeitungsanlage, die zu etwa zwei Dritteln fertiggestellt ist, mit gebohrten Brunnen, installierten Sammelsystemen und beschafften Rohstoffen. Ein Helium-Abreißabkommen wurde Anfang 2024 mit einem Fortune-100-Unternehmen für Industrigase unter 100% "take-or-pay"-Bedingungen geschlossen. Der Basispreis liegt bei 285 USD pro 1000 Fuß³, mit einem Anstieg der CPI über einen Zeitraum von fünf Jahren. Die Transport- und Flüssiggaserzeugungskosten werden von dem Geschäftspartner übernommen. Das Unternehmen möchte bis Ende 2024 sein Monitoring-, Berichts- und Verifikationsgenehmigungsverfahren abschließen und in den ersten drei Quartalen des Jahres 2027 mit der ersten kommerziellen Produktion beginnen.
Für die Zukunft plant Big Sky eine Phase 2-Erweiterung, die zwei bis drei Mal so groß ist wie Phase 1 und auf EBITDA-Multiplikatoren des ursprünglichen Projekts abzielt. Das Unternehmen möchte durch Eigenfinanzierung und nicht-dilutive 45Q-Geldverdienen-Zyklen skalieren und sein Geschäftsmodell an Benchmarks aus dem öffentlichen Markt und dem M&A-Bereich ausrichten, die einen 10-fachen Multiplikator aufweisen.
