Berenberg nimmt Beobachtung von Raspberry Pi auf und warnt vor Margenrisiken

Berenberg hat die Beobachtung von Raspberry Pi Holdings mit einer Kaufempfehlung (Buy) aufgenommen und dabei das Wachstumspotenzial des Unternehmens im Bereich Embedded Computing und Internet of Things (IoT) hervorgehoben.

Die Analysten der deutschen Bank hoben den sich ausweitenden adressierbaren Markt von Raspberry Pi hervor, der durch die Nachfrage nach kostengünstigen, energieeffizienten Computerlösungen in Sektoren wie der industriellen Automatisierung, dem Bildungswesen und der Unterhaltungselektronik angetrieben wird. Sie verwiesen auf den Vorsprung des Unternehmens als Pionier bei Einplatinencomputern und dessen wachsendes Ökosystem aus Entwicklern und Partnern.

Berenberg wies jedoch auch auf Margendruck als zentrales Risiko hin. Die Analysten verwiesen auf steigende Komponentenbezugskosten, Volatilität in den Lieferketten und einen intensiveren Wettbewerb durch grössere Akteure im Segment der Embedded-Systeme. Sie schätzten, dass die Bruttomargen weiter sinken könnten, falls die Preissetzungsmacht eingeschränkt bleibt.

Der Start der Beobachtung erfolgt zu einem Zeitpunkt, da sich Raspberry Pi auf einen Börsengang (IPO) vorbereitet, wobei Berenberg weder eine Bewertungsspanne noch einen Zeitplan nannte. Der Bericht des Instituts unterstreicht die doppete Dynamik, mit der das Unternehmen konfrontiert ist: robustes Umsatzwachstum, dem strukturelle Margenherausforderungen gegenüberstehen.

Die Berenberg-Studie folgt auf das jüngste Anlegerinteresse an den Börsenplänen von Raspberry Pi, die Vergleiche mit anderen prominenten Technologie-Listings nach sich gezogen haben.