LONDON – Die britische Wirtschaft ist für eine besonnene Expansion im dritten Geschäftszwischenquartal gerüstet, zeigt eine neue Prognose von Barclays, die den Ausblick trotz anhaltender Inflationsanzeichen und gemischter Signale auf dem Arbeitsmarkt verbessert hat.
Barclays schätzt den BIP-Wachstum im dritten Quartal auf 0,2 % quartalsweise und führt als Einflussfaktoren solide Übertragungserkenntnisse aus dem zweiten Quartal und starke Investitionen in Ausrüstungen für Informations- und Kommunikationstechnologie an. Die Einschätzung der Bank ergibt sich aus dem Anstieg des compositenen Flash-Purchasing Managers'-Index (PMI) auf 52,5 im August, was ein Plus von 0,3 Punkten gegenüber Juli und ein Wert darstellt, der die Konsensprognose von 51,5 übersteigt. Der Service-PMI stieg auf 52,8, während die Produktionsleistung im produzierenden Gewerbe auf 51,2 zurückging, was divergente Sektorenindikatoren reflektiert.
Die Einzelhandelsumsätze sackten im Juli um 0,5 % gegenüber dem Vormonat, was den Konsensschätzungen entsprach, nachdem sie im Mai und Juni aufgrund von günstigen Wetterbedingungen und aktiver Werbung zugenommen hatten. In den drei Monaten bis Juli stiegen die Einzelhandelsumsätze um 1,1 % und zeigen damit eine unterdrehende Resilienstärke trotz des monatlichen Rückgangs.
Die Arbeitsmarktsituation zeigte Anzeichen einer Erholung. Die Arbeitslosenquote lag im Juni auf dem Niveau von 4,9% bei einem dreimonatigen gleitenden Durchschnitt. Dies entspricht der vorherigen Prognoze von Barclays aber liegt 0,1 Prozentpunkte über dem Projektion des Geldpolitikausschusses der Bank of England. Im Vergleich zum Mai sank die Arbeitszahl im Juni um 6000, während die Belegschaft im Juli um 13 000 abnahm. Die Vakanzzahl sank in den drei Monaten bis Juli um 4 000, und die Lohnsteigerung im privaten Sektor sackte auf 2,8% im Jahresvergleich ab.
Die Inflationsdynamik blieb gemischt. Die Gesamtverbraucherpreisinflation stieg im Juli auf 2,9% gegenüber dem Vorjahr, was um 0,3 Prozentpunkte gegenüber Juni angestiegen ist, angetrieben durch den 13-prozentigen Quartalszuwachs bei dem Q3-Ofgem-Energiepreiskopfbetrag. Die Kerninflation stagnierte bei 2,6% gegenüber dem Vorjahr. Barclays revidierte die Voraussage über die durchschnittliche jährliche Inflation für 2027 um 0,1 Prozentpunkt auf 2,5%, was auf einen höheren Energiepreisverlauf zurückzuführen ist, während die Prognose für 2026 unverändert bei 3,0% geblieben ist.
Auch die öffentlichen Kreditaufnahmen standen unter der Lupe. Die kumulierten Nettokreditaufnahmen bis Juli beliefen sich auf 56,7 Milliarden Pfund, 2 Milliarden Pfund höher als die Prognose des Office for Budget Responsibility. Barclays geht davon aus, dass die Kreditaufnahmen während des gesamten Jahres 120,4 Milliarden Pfund betragen werden, also 5 Milliarden Pfund mehr als die Projektion des OBR.
