Investoren in Australiens größten Banken rechnen mit einem starken Ausfall der Gewinnmargen, nachdem die Nachfrage nach Hypotheken erheblich zurückging und die Indikatoren für den Immobilienmarkt insgesamt sich verschlechtert haben.
Die vier größten Kreditgeber des Landes – Commonwealth Bank, ANZ, National Australia Bank und Westpac – kontrollieren gemeinsam mehr als 70 % des australischen 2,5 Billionen US-Dollar (1,77 Billionen Euro) großen Hypothekenmarkts und machen etwa 24 % des Indizes S&P/ASX 200 aus. Im vergangenen Jahr fiel der Aktienkurs von drei der vier Banken zwischen 2 % und 12 %, was einen Verlust gegenüber anderen internationalen Konkurrenten darstellt, die im gleichen Zeitraum zwischen 11 % und 30 % zewielten.
Die Auftragsvolumina für Wohnkredite im dritten Quartal sind stark zurückgegangen. Westpac meldete einen Rückgang von 20 %, die National Australia Bank und die Commonwealth Bank registrierten je einen Rückgang von 15 %. ANZ verzeichnete einen Rückgang von 12 %. Die Auswertungsraten bei Immobilienauktionen sind auf das niedrigste Niveau in sechs Jahren gesunken, und die landesweiten durchschnittlichen Immobilienpreise sind in den letzten vier Monaten um etwa 2 % gesunken, so das Immobilienunternehmen Cotality.
Die Analysten warnen, dass der Rückgang auf breiterer Basis zu wirtschaftlicher Unsicherheit führt. Citi hat seine Wachstumsprognose für den Bankensektor für das Geschäftsjahr 2027 auf 2,9 Prozent reduziert, nachdem sie zuvor 4,4 Prozent erwartet hatte. Der Immobilienentwickler Bathla Group, der in äusserliche Verwaltung gegangen ist, um Schulden in Höhe von 3,2 Milliarden australischen Dollar umzustellen, führte als Ursache die Kombination unliebsamer Faktoren an.
Minh Pham, Senior-Investment-Analyst bei Milford Asset Management, sagte, die Aussicht sei düster geworden und wenige signifikante Lichtblicke erwarben. "Man hat das Gefühl, dass sich die Aussichten verschlechtern und es keine vielversprechenden Lichter gibt, die man erwähnen könnte", sagte Pham. "Wir sind definitiv von der pessimistischen Seite." Er fügte hinzu, dass schwachere Hauspreise und ein schwächerer Konsum ausgeht auf ein rückläufiges Wachstum des Unternehmenskredits.
Cameron McCormack, Senior-Portfolio-Manager bei VanEck, argumentierte, dass die Bewertungen der Banken vielleicht überhöht sind. "Aus dem Sichtwinkel der Bewertung sind wir der Meinung, dass die Banken möglicherweise ein wenig zu teuer sind", sagte er. "Wir glauben, dass es im Moment besonders bei mittleren und kleinen Unternehmen bessere Wachstumsmöglichkeiten zu einem angemessenen Preis gibt."
Mark Nathan, Leiter der grundlegenden Forschung bei Regal Funds Management, nannte das Kreditumfeld herausfordernd. "Es ist ein schwieriges Kreditumfeld," sagte er. "Die Kreditaufwendungen werden zurückgehen, aber auch alle konkurrieren um einen kleinen Kuchen."
