Die Aktien der Armour Residential REIT Inc. (ARR) sanken auf ein 52-Wochen-Tief von 14,05 USD und fortsetzten damit einen Jahr-zu-Datum-Verlust von 3,36%. Das auf Hypotheken fokussierte Immobilieninvestment Trust veröffentlichte im zweiten Quartal Ausschüttungsprognosen, die hinter den Erwartungen der Wall Street zurückliessen.
Das Unternehmen erzielte im Quartal April – Juni ein auszahlbares Ergebnis von 0,72 USD pro Aktie, was unter dem Konsensschätzung von 0,7318 USD lag. Die Umsätze beliefen sich auf 113,29 Millionen USD und lagen damit über dem erwarteten Wert von 112,13 Millionen USD. Die Gesamtwirtschaftliche Rendite belief sich im Quartal auf 4,8 %, während der Buchwert pro Aktie auf 17,53 USD stieg.
Armour Residential behielt die monatliche Dividende bei 0,24 USD je Aktie und zahlte insgesamt 0,72 USD pro Quartal aus – gleich der mitgeteilten Ausschüttungsmöglichkeit. Das Unternehmen zahlt nun schon 17 Jahre in Folge ununterbrochen Dividende.
Das Management führte die hohen Renditen des Fonds auf die günstigen Liefer-und Nachfragedynamiken auf dem Hypothekarmarkt zurück, obwohl die höheren Zinsen den breit beachteten REIT-Sektor weiterhin unter Druck setzen. Armours Wohnungsportfolio, das einen Gesamtwert von über 22 Milliarden USD aufweist, hat sich fünf Quartale in Folge ausgeweitet. Die Gesellschaft konzentriert sich auf Agentur-hypothekenbasierte Wertpapiere, Agentur-commercial-hypothekenbasierte Wertpapiere und US-Aktienanleihen, wobei sie sich bewusst von Kreditrisiken distanziert.
Trotz der jüngsten Preisverlangsamung hat InvestingPro die Aktie auf seine Liste der „am meisten unterbewerteten“ Unternehmen gesetzt. Es wird ein P/E-Vertrag von 3,96 und eine nachgebende Dividendenrendite von 20,41% angegeben, was zu den höchsten Werten im Raum gehört. Die niedrige Bewertung der Aktie spiegelt die anhaltenden Herausforderungen für Immobilienmöglichkeitsfonds wider, die mit einer Margin-Kompensation zu kämpfen haben, wenn die Renditekurve abflacht oder umgekehrt.
Die Investoren werden sich anschauen, ob der Fonds den Buchwert beibehalten kann und seine Dividende in einer Umgebung halten kann, in der Zinsunsicherheit und sich verschiebende Vorauszahlungsgeschwindigkeiten weiterhin zentrale Risiken darstellen.
