Das australische Immobilienfondsunternehmen Arena REIT (ASX: ARF) meldete einen 8-Prozent-Aufwuchs der Nettogewinne auf 79 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr, das am 30. Juni 2026 endete. Der Anstieg wurde durch den Portfolio-Wachstum und die steigende Immobilien-Einnahmen getrieben. Die Betriebsgewinne pro Aktie stiegen um 5,7% auf 19,60 Cent, während die Gesamtwerte auf 2,016 Milliarden US-Dollar expandierten, wobei die Investitionswerte 1,914 Milliarden US-Dollar betrugen.
Das Unternehmen investierte 161 Millionen US-Dollar in Akquisitionen und Entwicklungen während des Jahres, was den Nettoaktienwert pro Aktie um 4% auf 3,60 US-Dollar erhöhte. Die Immobilien-Einnahmen stiegen um 10,3%, unterstützt durch einen 27-Prozentigen Anstieg der Zinsen-Einnahmen, obwohl die Betriebskosten um 21,6% stiegen. Die gesetzlichen Nettogewinne stiegen um 62% auf 132 Millionen US-Dollar, während der Kreditquote um 170 Basispunkte auf 24,5% stieg. Die Aktien stiegen um 3,72% auf 2,51 US-Dollar nach der Veröffentlichung.
Arena warnte vor Mieterisiken nach dem Zahlungsausfall des Kindergartensbetreibers Edge Early Learning, der 31 Kindergärten mit einem Wert von 219 Millionen US-Dollar betreibt. Der Betreiber bat um Mietnachlass im Juli 2026, den Arena ablehnte, was zu einem Zahlungsausfall am 3. August führte. Am 4. August wurden Zahlungsaufforderungen ausgestellt. Edges Portfolio stellt 14% der jährlichen Mietzinseinnahmen von Arena dar, wobei Arena 4 Millionen US-Dollar in Bankgarantien und Sicherheitsleistungen als Kollateral hält.
Regulierungsunterbrechungen betrafen zwei der Kindergärten von Edge in Südaustralien, während der Betreiber zwei weitere Standorte freiwillig unterbrach. Arena hat seitdem zwei neu entwickelte Edge-Zentren in Queensland und Südaustralien wieder vermietet, wobei 20-jährige Mietverträge mit einem nationalen Betreiber abgeschlossen wurden, die die ursprünglichen Mieten decken. Das Edge-Portfolio umfasst 22 stabilisierte Zentren, 7 in der Aufbauphase, 2 fertiggestellt aber noch nicht eröffnet, mit einem Durchschnittsalter von 6,7 Jahren und 109 Kindergartenplätzen pro Zentrum.
Arena unterhielt 100% der Mieterauslastung bei seinen 307 Immobilien, mit einem gewichteten Durchschnittsvertragsablauf von 17,5 Jahren. Das Portfolio bleibt stark auf Frühkindliche Bildung ausgerichtet mit 91%, während Gesundheitswesen die verbleibenden 9% ausmacht. Goodstart liegt bei den Mieterträgen an erster Stelle mit 23%, gefolgt von Green Leaves (19%), Edge (16%), Aspire (14%) und Affinity (12%). Geografisch liegt Queensland mit 33% der Exposition an erster Stelle, gefolgt von New South Wales (29%) und Victoria (17%).
Die Kapitalverwaltung verbesserte sich, als Arena die durchschnittliche Vertragslaufzeit ihrer Kredite auf 4,0 Jahre und die Deckung ihrer Derivate auf 100% erhöhte, mit einem durchschnittlichen Derivat-Satz von 2,82%. Die ungenutzte Kreditkapazität betrug 189 Millionen US-Dollar, ausreichend, um 121 Millionen US-Dollar an offenen Frühkindlichen Bildungszentren-Entwicklungsverpflichtungen zu finanzieren. Der durchschnittliche Durchschnittsverkaufspreis stieg um 9 Basispunkte auf 5,56%.
Arena übernahm drei neue Frühkindliche Bildungszentren für 19,6 Millionen US-Dollar zu einem durchschnittlichen Anfangsverkaufspreis von 6,2%. Sie veräußerte 11 Immobilien für 53,5 Millionen US-Dollar zu einem 8-Prozentigen Aufschlag auf den Buchwert. Das Unternehmen erweiterte auch sein Entwicklungspipeline auf 29 Projekte in sechs Bundesstaaten, mit einer Gesamtkostenprognose von 228 Millionen US-Dollar und 121 Millionen US-Dollar an offenen Capex.
Ausblickend leitet Arena eine Verteilung von mindestens 18,0 Cent pro Aktie für das Geschäftsjahr 2027 an, unter der Annahme, dass keine Einnahmen aus dem Edge-Portfolio ab dem 1. August 2026 anfallen, nachdem 4 Millionen US-Dollar in liquide Sicherheiten zur Abdeckung offener Mieten verwendet wurden.
