Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) hat ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 110 Milliarden US-Dollar autorisiert, das größte Autorisierung für Aktienrückkäufe in der Geschichte des Unternehmens unter der Führung von CEO Tim Cook. Das neue Programm folgt einer Autorisierung in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar, die 2024 genehmigt wurde, und Verpflichtungen in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar für die Jahre 2025 und 2026.
Eine Autorisierung für Aktienrückkäufe verordnet nicht die volle Nutzung, obwohl Apple in der Vergangenheit die überwiegende Menge der genehmigten Beträge eingesetzt hat. Seit Cook 2011 zum CEO ernannt wurde, hat das Unternehmen nach verfügbaren Daten rund 877 Milliarden US-Dollar an Aktien zurückgekauft. Rückkäufe reduzieren die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien und erhöhen den prozentualen Anteil der verbliebenen Aktionäre.
Die neueste Autorisierung erfolgt, während Apples Marktkapitalisierung Ende August ihren Wert von 4,6 Billionen USD erreichte. Ein Rückkauf in Höhe von 110 Milliarden USD entspricht rund 2,4 % des aktuellen Marktwertes des Unternehmens. Seit Cooks Amtsantritt ist die Anzahl der ausstehenden Aktien von rund 26 Milliarden im Juli 2011 auf etwa 14,6 Milliarden Aktien im Juli 2026 gesunken, was einer Verringerung von rund 44 % entspricht. Dadurch ist der Eigentumsanteil der bestehenden Aktien im Vergleich zum Beginn von Cooks Amtszeit um fast 80 % gestiegen.
Analysten stellen fest, dass Buybacks zwar die pro-Aktien-Metriken verbessern, aber ihre Wirkung bei höheren Bewertungsmultiplikatoren abnimmt. Apples hintere Kurs-Gewinn-Verhältnis hat sich im Verlauf der gesamten 2010er Jahre von 12-18x auf derzeit etwa 36x erhöht, was die breit verstandenen Bewertungsentwicklungen in der großen Technologieaktienbranche widerspiegelt. Das Unternehmen hat die Kapitalerhaltungen für die Aktionäre sowohl durch Dividenden als auch durch Buybacks als seine Priorität angesehen, seit es 2012 die Dividendenzahlungen wieder aufgenommen hat.
