Australiens vier größten Kreditvergeber – die ANZ Group, die Commonwealth Bank of Australia (CBA), die National Australia Bank (NAB) und das Westpac – weisen divergente fundamentale Faktoren auf, da die Reserve Bank of Australia eine restriktive Politikverfolgung verfolgt
ANZ ist die attraktivsten bewerteten Bank der Gruppe. Sie handelt 11,9 % unter ihrem geschätzten fairen Wert von 42,08 AUD. Der Forward-Vertragsindex der Bank liegt bei 15,1x, der niedrigste in der Gruppe, zusammen mit einem Price-to-Book-Multiple von 1,6x. Die Beta von 0,57 weist die geringste Volatilität unter den Wettbewerbern aus. ANZ erreicht mit der höchsten Dividendenrendite von 4,4 % auch Westpac, was durch 47 Jahre ununterbrochener Auszahlung unterstützt wird. Im vergangenen Zeitraum stieg der Umsatz um 21 % von 18,0 Milliarden AUD auf 21,8 Milliarden AUD, während die Zinsmargen von 34,3 % auf 27,1 % und das ROE von 9,9 % auf 8,4 % abnahmen. Die Aktie erzielte im vergangenen Jahr eine Rendite von 20,2 %.
CBA weist eine Premium-Bewertung auf, was die Größe als größte der Big Four widerspiegelt mit einer Marktkapitalisierung von 271,9 Mrd. AUD. Der NOI (oder ROT) der Bank liegt mit 13,9 % weiterhin am höchsten in der Gruppe, doch mit einem früheren P/E von 24,9x und einem zukünftigen P/E von 24,1x handelt sie 16,8 % über den Fair Value. Westpac mit einer Marktkapitalisierung von 118,4 Mrd. AUD bietet eine Dividendenrendite von 4,4 %, hatte aber in den letzten fünf Jahren eine nahezu konstante Umsatzentwicklung. NAB, das mit einer Marktkapitalisierung von 120,9 Mrd. AUD gehandelt wird, verfügt über ein zukünftiges P/E von 19,0x und eine Dividendenrendite von 2,2 %.
Die Reserve Bank of Australia hat ihren Leitzins auf 4,35 % belassen, und das nun zwei aufeinanderfolgende Sitzungen, nachdem seit Februar 2026 75 Basispunkte erhöht wurden. Vizegouverneur Hauser warnte jedoch, dass eine weitere Straffung weiterhin möglich sei, wenn sich die Inflationsrisiken – darunter geopolitische Spannungen im Nahen Osten, der globale Boom auf dem Gebiet der künstlichen Intelligenz und eine schwache Produktivität im Inland – manifestieren.
