Die Aktien der Alibaba Group Holding Ltd. gaben am Donnerstag früh in den USA fast 4 % von ihrem Wert ab, nachdem das Unternehmen Quartalsergebnisse veröffentlichte, die die Erwartungen der Analysten dennoch verfehlten, trotz eines starken Wachstums im Bereich der KI-gesteuerten Cloud.
Der chinesische E-Commerce- und Technologie-Riese meldete ein bereinigtes Einkommen vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITA) von 27,3 Mrd. RMB, einem Jahresrückgang von 30 %, wobei der bereinigte EBITA-Margin auf 10 % von 16 % zurückging. Dieser Rückgang wurde überwiegend auf die erhöhte Investition in Technologien verwiesen, die jedoch zum Teil durch verbesserte operative Ergebnisse im Cloud-Geschäft und höhere Effizienz in anderen Segmenten aufgefangen wurden.
Der Gesamtumsatz im Quartal stieg um 9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 268,95 Mrd. RMB und übertraf damit nur leicht den Konsensschätzungen von 268,34 Mrd. RMB. Der Gewinn je Aktie (EPS) wurde mit 8,52 RMB angegeben, was unter den Schätzungen der Analysten von 10,72 RMB lag.
Die Cloud- und KI-Geschäfte von Alibaba expanded weiter stark. Der Umsatz aus KI-Cloud-und Rechenleistungen belief sich auf 48,4 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 45 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Umsatz mit KI-bezogenen Produkten auf 12,4 Milliarden RMB steigerte und damit ein zwölftes Viertel in Folge ein Triple-Digit-Wachstum verzeichnete. Die EBITA-Marge des Cloud-Segments verbesserte sich auf 12 %, was den operativen Schub widerspiegelt.
In ihren Kernaktivitäten im E-Commerce fiel der Umsatz aus dem Bereich Kundenerfassung (CMR) im E-Commerce um 7% gegenüber dem Vorjahr auf 89,12 Milliarden RMB, obwohl er bei vergleichbaren Umsätzen ohne die Auswirkung eines neuen Unternehmensentwicklungsprogramms um 1% gewachsen wäre. Der Gesamtumsatz im E-Commerce stieg um 4% auf 205,9 Milliarden RMB, mit einer e-Commerce-Gruppe EBITA von 39,7 Milliarden RMB, die von Citi-Analysten als "besser als erwartet" beschrieben wurde.
Eddie Wu, Vorstandsvorsitzender von Alibaba, unterstrich die Entwicklung des Unternehmens bei der Kommerzialisierung von KI-Funktionen und sagte: „Wir haben ein starkes Quartal erfüllt, getrieben durch die zunehmende Kommerzialisierung unserer KI-Funktionen für den gesamten Stack. Die Umsatzsteigerung von Alibaba Cloud äußerlich hat sich auf 45 % erhöht, wobei die Umsätze mit KI-relatierten Produkten das zwölfte Quartal in Folge eine dreistellige Zuwächsrate erzielten.“
Der Chief Financial Officer Toby Xu verwies auf die anhaltende Beschleunigung des Wachstums der Cloud-Umsätze und hob hervor, dass die operativen Effizienzfaktoren die EBITA-Marge im Cloud-Segment auf 12% erhöht haben.
Die Analysten von Citi verwiesen auf positive Aspekte, darunter den CMR, der leicht über die Schätzungen lag, und den e-Commerce-EBITDA, der besser ausfiel als erwartet, räumten aber einen starken Anstieg der Kapitalausgaben und einen signifikanten Rückgang des freien Cashflows ein, welcher"Bedenken rund um die Kapitalbedarf und die Investitionsrenditen hervorrufen könnte".
