Sorgen über einen Investitions-Boom im Bereich Künstliche Intelligenz haben die Dominanz von Inflation und geopolitischen Risiken im BofA-August-Global-Fund-Manager-Umfrage übernommen. Laut dem von Bank of America am Dienstag veröffentlichten Umfrage identifizierten 32% der befragten Fondsmanager AI als größtes systemisches Risiko. Damit übernimmt AI erstmals seit Einführung des Metrics die Spitzenposition. Halbleiter-Aktien, die im Juli mit 82% der Fondsmanager im Plus standen, sahen sich im August auf 53% reduziert. Bargeldniveaus bei Fondsmanagern sanken auf 3,5%, das niedrigste seit 1998, was Bank of America zu einem konträren Verkaufssignal führt – ein Niveau, das typischerweise mit Marktpeaks in Verbindung gebracht wird.
Die Erwartungen für ein Szenario „kein Landung“ der Wirtschaft erreichten 56%, das Höchstniveau seit Februar 2022. Die globale Aktienallokation blieb bei einem Netto-Plus von 56%, das aggressivste seit November 2021. Trotz wachsender Vorsicht erwarteten 71% der Fondsmanager keine Kostensenkungen bei den Hyperscalern im Jahr 2024. Bank of America erhöhte seine Prognose für AI-gesteuerte Ausgaben der Hyperscaler auf 3,6 Billionen US-Dollar bis 2028, ein Plus von 17% gegenüber dem Vormonat.
In Asien rotieren Fondsmanager zunehmend in defensive, value- und zyklische Aktien, mit 59% tun dies, um gegen mögliche AI-Downside zu spekulieren – mehr als das Doppelte des Anteils im Juli. Fast zwei Drittel der asiatischen Fondsmanager verlangen eindeutigere Beweise für die Monetarisierung von AI, bevor sie ihre Ausgaben in diesem Sektor erhöhen.
Technische Indikatoren für den Nasdaq 100 deuten auf überlastete Bedingungen hin, mit täglichen und wöchentlichen StochRSI-Werten in extrem überboughtem Gebiet bei 95,96 bzw. 92,41. Der monatliche Relative Strength Index liegt bei 70,8, während der monatliche Average Directional Index eine starke Trendbestätigung bei 43,3 zeigt. NVIDIA, ein Barometer für AI-Investitionen, fiel um 2,1% vor Börsenbeginn auf 220,38 US-Dollar, obwohl Bank of America ein Kaufempfehlung mit einem Zielpreis von 350 US-Dollar ausgab, da die Bank von einem 105-Milliarden-US-Dollar-Engagement für OpenAI sprach, das mit der Managementebene besprochen wurde.
Der BofA-Umfrage spiegelt einen breiteren Wandel in der Stimmung wider, als Investoren die Nachhaltigkeit von AI-getriebenen Gewinnen im Lichte erhöhter Bewertungen und technischer Erschöpfungszeichen neu bewerten.
