El Grupo Ermenegildo Zegna presentó unos ingresos del primer semestre de 2026 de 987 millones de euros, un aumento orgánico del 9% que superó las previsiones de los analistas en aproximadamente un 7%. Los beneficios brutos antes de intereses e impuestos aumentaron a 74 millones de euros, frente a los 73 millones del ejercicio anterior, mientras que los beneficios reportados disminuyeron a 28 millones de euros desde los 48 millones debido a un beneficio no monetario de 28 millones de euros en el primer semestre de 2025.
El margen bruto aumentó en 10 puntos base hasta el 67,6%, gracias a un incremento del 12,1 % en las ventas directas al consumidor, que ahora representan el 86 % de los ingresos de las marcas, frente al 82 % del año anterior. El Grupo mantuvo su guía de resultados ajustados del ejercicio para un EBIT de aproximadamente 195 millones de euros, ligeramente por encima del consenso de 190 millones de euros.
El rendimiento del segmento mostró divergencias, ya que la marca principal de Zegna obtuvo ingresos por 724 millones de euros y un EBIT ajustado de 107 millones de euros, con una tasa de marжo del 14,8%. Thom Browne registró ingresos por 123 millones de euros, pero experimentó una pérdida de EBIT ajustado de 8 millones de euros, mientras que Tom Ford Fashion generó ingresos por 157 millones de euros con una pérdida de EBIT ajustado de 12 millones de euros. La dirección apuntó que se espera que estas dos últimas marcas vuelvan a ser rentables durante el segundo semestre de 2026.
El rendimiento geográfico destacó un fuerte crecimiento en las Américas, donde los ingresos ascendieron un 15,1% en términos publicados y un 19,8% orgánico hasta los 302 millones de euros, incluidos un aumento del 20% publicado en el segundo trimestre. Mayor China y el resto de Asia Pacífico también registraron un crecimiento orgánico positivo, mientras que EMEA permaneció casi estable. La red de tiendas del grupo se mantuvo estable en 474 emplazamientos, con Thom Browne que se expandió hasta 128 tiendas y Zegna que redujo su presencia a 279.
El flujo de efectivo libre mejoró a 19 millones de euros, desde una cantidad negativa de 23 millones de euros en el período correspondiente al año anterior, gracias al flujo de efectivo operativo de 158 millones de euros. El exceso de efectivo neto aumentó a 60 millones de euros al 30 de junio, frente a los 52 millones de euros a cierre de 2025. Los gastos de capital aumentaron a 64 millones de euros, incluyendo inversiones en un nuevo centro de producción de calzado y artículos de piel en Parma (Italia), que está previsto que se finalice para finales de 2026.
