Los metales preciosos pueden ofrecer variaciones apreciables de los precios a lo largo del día en períodos de tiempo cortos, como gráficos de una y cinco minutos, lo que convierte al oro y la plata en instrumentos populares para los traders diarios y los especuladores. Aunque muchos traders se centran en la velocidad de la acción de precios, los operadores experimentados también observan un costo a menudo ignorado: el spread de precios.
El diferencial por onza para el oro y la plata puede parecer engañosamente sencillo. En un determinado momento, el oro (XAU/USD) mostraba un precio de venta de 4.351,66 USD y un precio de pedido de 4.351,70 USD, con un diferencial de 0,04 USD por onza, mientras que la plata (XAG/USD) tenía un precio de venta de 64,172 USD y un precio de pedido de 64,186 USD, con un diferencial de 0,014 USD por onza. A primera vista, el margen más pequeño de la plata sugiere una menor fricción comercial. Sin embargo, las especificaciones del contrato modifican el costo real.
Un lote de CFD de XAU/USD representa 100 onzas troy, mientras que un lote de XAG/USD equivale a 5.000 onzas troy. Aplicando los márgenes observados, el coste total de los márgenes para un lote de plata se aproxima a los 70 USD (0,014 USD × 5.000 oz.), en comparación con unos 4 USD para un lote de oro (0,04 USD × 100 oz.). El análisis señala que un menor margen por onza no se traduce automáticamente en un menor coste a nivel de contrato cuando los tamaños de los contratos difieren.
Los spreads no son estáticos. Durante las transiciones de sesiones o antes de la publicación de grandes eventos económicos, la liquidez puede deteriorarse y la volatilidad aumentar, lo que causa que se amplíen tanto los spreads del oro como del plata. Los traders que operan en períodos de tiempo cortos deben tener en cuenta esta variabilidad, ya que incluso una modesta ampliación de los spreads puede erosionar las ganancias esperadas de metas de precios muy pequeñas.
Los ajustes de la plataforma también pueden ocultar la realidad de la ejecución. Algunas interfaces solo muestran el precio de oferta como valor predeterminado, pero el precio de compra solo está visible cuando está habilitado. En el caso de posiciones cortas, los traders abren a precio de oferta pero cierran a precio de compra, lo que significa que un incremento del spread puede activar una orden stop-loss al precio de compra, incluso cuando el gráfico de oferta muestra el precio todavía por encima del nivel de stop.
Al comparar el oro y la plata para estrategias a corto plazo, los operadores deben evaluar el diferencial con respecto al intervalo de trading esperado o al objetivo. El oro suele mostrar una mayor actividad intradiaria en gráficos a uno y cinco minutos, lo que puede ayudar a absorber los mayores costes derivados del diferencial a nivel de contrato. La plata todavía puede resultar apropiada para estrategias a corto plazo, siempre que el movimiento de precios previsto sea suficientemente elevado como para cubrir los gastos de negociación. Las estructuras de cuenta con precios de diferencial bruto, comisiones razonables y desplazamiento controlado pueden reducir aún más los costes totales para los operadores de alta frecuencia.
El análisis aconseja a los traders que supervisen las condiciones de spread actuales durante los períodos en que sus estrategias generan señales, en lugar de depender de suposiciones promedio o de toda una sesión. El ajuste de la configuración de la plataforma para mostrar tanto los precios de compra como de venta puede mejorar la planificación de la ejecución, especialmente para las configuraciones con paradas ajustadas o objetivos cortos.
