La fundada en China Shein lanzó una oferta pública de acciones en Hong Kong el jueves, buscando hasta HK$13,86 mil millones ($1,77 mil millones-$1,8 mil millones) en ingresos a un rango de precios de HK$47,60 a HK$49,50 por acción de clase B.
La oferta, que comprenderá aproximadamente 280 millones de acciones, valora la empresa en unos $27 mil millones—aproximadamente un 70% por debajo de su valoración de $98,2 mil millones de una ronda de financiación privada en 2022. Shein concretará el precio de la oferta el 31 de agosto, con la negociación programada para comenzar el 1 de septiembre.
La empresa, fundada en China en 2012 y con sede en Singapur desde 2021, ha ampliado su alcance para atender a consumidores en aproximadamente 160 países. Sus planes de listado han cambiado con el tiempo, pasando de un enfoque en EE. UU. a Londres antes de establecerse en Hong Kong. Shein presentó una solicitud confidencial para una lista en Hong Kong en julio de 2025 y obtuvo la aprobación del regulador de valores de China en julio de 2026.
La desaceleración de la crecimiento financiero ha sido notable en los últimos años. El crecimiento de la facturación se desaceleró del 41,1% en 2023 y el 20,7% en 2024 al 8% en 2025, con una facturación total de $41,85 mil millones el año pasado. El crecimiento de la facturación en el primer trimestre de 2026 se ralentizó aún más al 1,1%, mientras que la ganancia neta cayó un 38,7% a $2,06 mil millones en 2025. La empresa informó una pérdida neta de $99 millones en Q1 2026, en comparación con un beneficio de $395 millones en el mismo período del año anterior. La facturación en EE. UU. disminuyó un 14,3% en Q1 después de la eliminación de la exención de de minimis de EE. UU.
Cerca del 80% de los ingresos de la oferta se asignarán a iniciativas de tecnología y expansión global, incluidos inversiones en inteligencia artificial y análisis de datos, sistemas de gestión de inventarios, construcción de marcas y mejoras en la cadena de suministro.
Los inversores de referencia han comprometido aproximadamente $383 millones, equivalentes a un 22,1% de la oferta y alrededor de un 1,5% del capital accionario ampliado de Shein en el punto medio del rango de precios. Los inversores nombrados incluyen Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Tencent, Greenwoods, Taikang Life y UBS Asset Management. Algunas de estas firmas, incluidas Boyu, Tiger Global, General Atlantic, Tencent y Greenwoods, son accionistas existentes o están afiliadas a partes interesadas existentes.
La oferta pública de acciones marca un momento crucial para Shein mientras navega por la escrutinio regulatorio y las dinámicas de mercado cambiantes en sus mercados clave.
