ResMed Inc. presentó su guía para el ejercicio fiscal 2027 en el Congreso de Morgan Stanley sobre sanidad, celebrado el 15 de septiembre de 2026. La compañía prevé un crecimiento del volumen de ingresos constante a tipos de cambio del 5-7%, que se traduce en un crecimiento orgánico aproximado del 6,3-8,3%, después de tener en cuenta el viento en contra de 75 millones de dólares derivado de una notificación de seguridad del campo de Astral. Se prevé un crecimiento del EPS básico del 12-14%, que se describe como de doble dígito bajo. Se espera que el margen bruto del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 sea ligeramente inferior al 62,0%, con mejoras previstas a lo largo de todo el año.
La capitalización de mercado de ResMed se eleva a 32,9 mil millones de dólares, con una ratio precio-ganancias de 22. El margen de beneficio bruto de los últimos doce meses de la compañía fue del 61,62%, y su rendimiento por dividendos es del 1,18%, con un crecimiento de dividendos del 24,5% durante el último año. La empresa ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos. Los ingresos por dispositivos estadounidenses han crecido a una tasa anual del 15% desde el ejercicio fiscal 2021 hasta el ejercicio fiscal 2026. En el trimestre más reciente, los dispositivos para dormir en las Américas crecieron un 8%, superando las metas de un dígito central, mientras que las mascarillas y accesorios superaron las estimaciones de un dígito alto.
ResMed ha realizado adquisiciones y desinversiones importantes. La compañía invirtió 340 millones de dólares en Noctrix para su negocio de tratamientos del síndrome de piernas inquietas y vendió MatrixCare a Frazier Healthcare Partners por 490 millones de dólares. Además, ResMed incurrió en un cargo de 42 millones de dólares derivado de un aviso global de seguridad del campo de Astral, y la plataforma será retirada del mercado al cabo de 15 años, sin nuevas ventas en el ejercicio fiscal 2027.
El margen bruto de la compañía se ha ampliado en más de 500 puntos básicos durante los últimos tres años, y la dirección prevé mejoras de baja doble digita de puntos básicos en cada ejercicio fiscal hasta 2030. Las presiones sobre los costes citadas incluyen la inflación del transporte, del combustible y de la logística, así como el aumento de los costes de los componentes electromecánicos para dispositivos más antiguos, como el AirSense 10, debido a la competencia estructural procedente de las empresas de inteligencia artificial y de electrónica de consumo.
El mercado total accesible de ResMed (TAM) es de 2,7 billones de personas, aproximadamente 1 de cada 4 habitantes del planeta, en lo que respecta a los trastornos de salud del sueño y la respiración. Esto incluye a 1 000 millones de personas con apnea obstructiva del sueño (AOS), 800 millones con insomnio, 480 millones con enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC) y 400 millones con síndrome de piernas inquietas.
La compañía está rastreando a 2,5 millones de pacientes desidentificados que reciben recetas tanto de CPAP como de GLP-1. Los resultados de este grupo muestran que las tasas de inicio de tratamiento son 11 puntos porcentuales más altas, las tasas de reabastecimiento después de 1 año son 300 puntos básicos más altas y las tasas de reabastecimiento después de 3 años son 600 puntos básicos más altas, sin que se haya observado una tasa de abandono más elevada. Se espera que estos datos añadan de 50 a 125 puntos básicos al crecimiento de los dispositivos para dormir en las Américas.
ResMed ha alcanzado 95.000 episodios de educación médica continua (CME) para los médicos de atención primaria en 55.000 clínicos únicos, en su mayoría médicos de atención primaria. La aplicación myAir ha superado los 10 millones de usuarios, y Project Dawn, un concierge de salud del sueño basado en la inteligencia artificial generativa, ha generado 1,5 millones de solicitudes. Se ha alcanzado una tasa de adherencia del 87% en los primeros 90 días en las que se utilizan sus tecnologías.
Mick Farrell, director ejecutivo de ResMed, declaró: "La filosofía de ResMed ha sido y seguirá siendo que la mayor parte de nuestro crecimiento provendrá de volúmenes. Creemos que el volumen es la forma de lograr un crecimiento sostenible y duradero de las rentas a largo plazo". También observó: "Trabajamos para alcanzar un volumen inicial de 2,5 millones de unidades, una reposición masiva al año y aún mayor después de tres años". Farrell enfatizó que ResMed es una compañía de crecimiento y una historia de crecimiento, con un crecimiento sólido y estable en el mercado. Concluyó: "En definitiva, esperamos que ResMed registre una mejora de dígitos inferiores a la decena en su margen bruto cada año fiscal hasta 2030. Nos mantenemos con esta estimación".
