El reciente repunte del mercado criptográfico podría tener potencial, según una nota de Needham & Company del lunes. El analista John Todaro argumentó que la recuperación es sostenible ya que el capital vuelve desde las acciones de inteligencia artificial y los productos básicos hacia los activos digitales.
Todaro destacó tres pilares que sustentan esta visión. En primer lugar, el capital y la atención minorista se han desplazado de las acciones de inteligencia artificial, presionadas por el escrutinio regulatorio en torno a las elecciones intermedias, y de los mercados de petróleo y metales que están enfriándose, lo que hace que la criptodivisa sea comparativamente atractiva. En segundo lugar, la fuerte venta por parte de las tesorerías de activos digitales y los mineros de bitcoin ya ha tenido lugar, con alrededor de 57.000 bitcoins descargados en el primer semestre de 2026, lo que equivale a aproximadamente 4,2 mil millones de dólares. Las empresas públicas de bitcoin han vendido alrededor de 69.500 bitcoins desde el inicio del cuarto trimestre de 2025, lo que reduce la presión del sobrecoste.
El sentimiento del mercado, como mide el exclusivo diagrama de Crypto Euphoria de Needham, registró 13 puntos, clasificados como máximo desinterés y la lectura más baja desde el mercado bajista de 2022. Históricamente, estas lecturas extremas han señalado fondo de mercado. Todaro señaló que los mineros todavía conservan alrededor de 70.000 bitcoins en sus balances, en comparación con un pico anterior de 100.000, lo que indica un mayor potencial de normalización de los balances.
La nota surge en un momento en el que el interés tanto de los inversores minoristas como institucional en las acciones impulsadas por la IA ha disminuido, y la estrategia Tech Titans del banco, lanzada en noviembre de 2023, ha presentado un desempeño inferior en los últimos meses. Al mismo tiempo, los productos básicos, como el petróleo y los metales, se han atenúado, redirigiendo los flujos de capital hacia la criptografía. La sostenibilidad de la recuperación, sugirió Todaro, depende de si esta rotación continua y si los mineros continúan reduciendo sus participaciones.
